Un aumento de la tasa de la Fed sería un error, según algunos observadores, mientras bitcoin, el oro y las acciones caen

Bitcoin BTC$76.409,62 y el mercado cripto en general han estado bajo presión, en línea con la reciente debilidad de las acciones estadounidenses y un repunte en el Índice del Dólar.

El denominador común es la tasa de interés en EE. UU. El petróleo crudo vuelve a subir, avivando las preocupaciones sobre la inflación, y los mercados están incorporando una probabilidad creciente de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés este mes.

Esa narrativa, sin embargo, presenta fallas, según algunos observadores. Si tienen razón, el último episodio de debilidad del mercado podría ser de corta duración.

El crudo WTI ha subido a 90 dólares, desde 70 dólares a comienzos de julio, impulsado en gran medida por interrupciones en el suministro vinculadas al conflicto en Irán, más que por una economía estadounidense o global sobrecalentada. Los precios más altos de la energía podrían elevar la inflación general en el corto plazo, pero también actúan como un impuesto para los hogares y las empresas.

Un aumento de la tasa no puede abrir rutas marítimas ni poner más barriles en el mercado, pero sí puede restringir el flujo de crédito en la economía y contribuir a una desaceleración en la actividad económica.

“La política monetaria no debería reaccionar mecánicamente a un aumento en la inflación general,” James E. Thorne, estratega jefe de mercados en la firma de gestión patrimonial Wellington-Altus, escribió en X. Un shock petrolero, argumentó, es “un shock de crecimiento disfrazado de inflación,” y endurecer la política ante ello sería un “error de política que se disfraza de prudencia.”

Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics, expresó el mismo punto. En una entrevista con CNN el 28 de julio de 2026, dijo: “La política monetaria 101 dice que cuando hay un shock de oferta, no se debe responder. Siga el guion. Ha funcionado bastante bien … Conclusión: No creo que deban subir las tasas.”

Eso no significa que la Fed mantendrá su postura en espera el 16 de septiembre. Las probabilidades de un aumento están en aumento, actualmente en un 68%, según el La herramienta FedWatch de CME. Esto significa que el caso de un aumento es más débil de lo que el mercado sugiere. Hasta que esa decisión se tome el 16 de septiembre, otro repunte en el petróleo puede mantener la presión sobre los activos de riesgo, incluido el cripto. Manténgase atento.