Saylor culpó a la IA por la caída de bitcoin. Arca tiene una palabra para eso: Disparates

Mientras que Michael Saylor, presidente de Strategy, empresa cotizada y poseedora de bitcoin , atribuyó la venta masiva de bitcoin de la semana pasada al auge de la IA, la firma de inversión en criptomonedas Arca señala directamente al propio Saylor.

"La presión de venta la semana pasada se debió claramente a las noticias sobre Saylor/MSTR," escribió Jeff Dorman, Director de Inversiones de Arca, en su nota semanal, rechazando lo que calificó como "manipulación mediática por parte de MSTR y otros toros del Bitcoin."

Bitcoin, la criptomoneda líder por valor de mercado, cayó casi un 14% hasta los $60,000 la semana pasada. La venta masiva ocurrió después de que Strategy revelara el 1 de junio que vendió 32 $BTC en la semana previa. Strategy aún posee 845,256 $BTC valorados en miles de millones de dólares.

Saylor atribuyó la fuerte caída al gasto en infraestructura de IA que absorbe capital a una escala histórica.

"La expansión de la inteligencia artificial está absorbiendo capital a una escala histórica, creando una presión temporal en los mercados globales. Eso no debilita a Bitcoin. Fortalece el argumento a favor de un capital digital escaso y líquido. Bitcoin sigue siendo el activo principal a largo plazo," Saylor dijo.

Arca no está comprándolo.

El argumento de Dorman es sencillo. Lo que hizo que el mercado se desplomara no fue la cantidad de $BTC vendidos, que fue apenas 32, con un valor aproximado de 2.5 millones de dólares, sino la realización de lo que esa venta implicaba: que Strategy podría necesitar vender significativamente más bitcoins para cumplir con las obligaciones de dividendos en efectivo sobre sus acciones preferentes, incluyendo STRC.

En la opinión de Arca, Saylor ha cometido una serie de errores en las últimas tres semanas. Utilizó todo su efectivo para pagar deuda de cupón cero, luego sacudió los mercados al insinuar una venta de bitcoin por 2.5 millones de dólares, que apenas cubre un mes de dividendos preferentes. Actualmente, la estrategia cuenta con aproximadamente cinco meses de flujo de caja restante, señaló Dorman, dejando al mercado preguntándose qué será lo siguiente.

El escenario alcista

Dorman señala que hay un escenario que podría estabilizar las cosas rápidamente. Si Saylor anuncia mediante una presentación 8-K que Strategy ha recaudado de $2 a $4 mil millones vendiendo acciones de MSTR y bitcoin, lo suficiente para cubrir los dividendos preferentes hasta septiembre de 2028, Dorman cree que los mercados repuntarían con fuerza. Ese colchón eliminaría la presión de los vendedores forzados y daría espacio para que bitcoin respire.

Pero Dorman no cree que Saylor lo haga.

"Basicamente, Saylor está adicto a comprar Bitcoin," escribió, sugiriendo que el resultado más probable es una venta continua y gradual, justo lo suficiente cada mes para cubrir el dividendo, lo que mantiene una presión constante sobre el mercado.

"Cuando el mayor comprador del mundo se convierte en un vendedor obligado, el mercado seguirá presionando hasta que haya sangre," escribió Dorman.

El punto positivo

La venta masiva de $BTC de la semana pasada se limitó inicialmente al propio Bitcoin y no se trasladó de inmediato al mercado en general, un punto positivo que indica una creciente sofisticación del mercado, según Dorman.

La tasa de dominancia de $BTC, o su participación en el mercado total de criptomonedas, cayó por segunda semana consecutiva, alcanzando niveles inferiores al 58% por primera vez desde septiembre.

Señaló que a principios de la semana, el bitcoin cayó debido a noticias idiosincráticas propias, mientras que otros activos criptográficos se mantuvieron estables. Esto, dijo, fue una señal clara de que los inversores ahora están evaluando cada activo digital según su perfil de riesgo individual, en lugar de vender indiscriminadamente todo cuando el líder del mercado se debilita.

"Si $BTC puede caer debido a sus propias malas noticias idiosincráticas sin arrastrar a todo el mercado, esto sería una señal más de que los participantes del mercado de activos digitales están volviéndose más sofisticados," añadió.

Sin embargo, para el final de la semana, la venta de $BTC se intensificó demasiado y la mayoría de los activos se unieron a la tendencia bajista.