Bitcoin es cotizando por encima de $80,000 mientras Asia inicia su semana de negociación, un nivel no visto desde finales de enero.
Los analistas de CryptoQuant afirman que el regreso de BTC a los 80,000 dólares está siendo impulsado por compradores que no confían plenamente en él, una dinámica reflejada tanto en los datos de posicionamiento como en las señales on-chain.
Flujos de entrada en ETF y las posiciones largas apalancadas han impulsado un ascenso constante en las últimas semanas, pero la demanda subyacente sigue siendo desigual. Los ETFs de bitcoin al contado en EE. UU. han atrajo aproximadamente 2.7 mil millones de dólares durante las últimas tres semanas, ayudando a elevar los activos netos totales por encima de los 100 mil millones de dólares y proporcionando una fuente clara de apoyo con dinero real.
En otro ámbito, el creador de mercado FlowDesk informó la semana pasada en una nota de Telegram sobre un creciente interés por aumentar posiciones largas apalancadas, particularmente en criptomonedas principales como ether (ETH) y NEAR de Near Protocol, reforzando la idea de que el dinero rápido está jugando un papel central en impulsar los precios al alza.
Sin embargo, los datos on-chain sugieren que el repunte no está siendo confirmado de manera generalizada. Un informe de CryptoQuant publicado el 30 de abril encontró que el movimiento de bitcoin en abril fue impulsado “totalmente por el crecimiento en la demanda de futuros perpetuos,” mientras que la demanda spot se mantuvo en contracción durante todo el repunte.
Ese tipo de divergencia, donde el apalancamiento se expande pero la compra subyacente no, ha estado históricamente asociada con ganancias de precio frágiles que tienden a revertirse una vez que se deshace el posicionamiento.
Los mercados de predicción cuentan una historia similar. En Polymarket, los operadores están valorando una probabilidad del 56% de que bitcoin alcance los $85,000 este mes, pero solo una probabilidad del 23% de llegar a los $90,000, lo que sugiere que las expectativas están sesgadas hacia un aumento gradual en lugar de una ruptura abrupta.
En conjunto, las señales apuntan a un repunte que se está extendiendo mediante flujos y apalancamiento, pero que carece de una convicción amplia. Esto no descarta un mayor alza, pero sí significa que el movimiento sigue siendo sensible a cualquier desaceleración en los ingresos o cambio en la posición, condiciones que históricamente han provocado reversiones abruptas en lugar de avances sostenidos.
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