Bitcoin es menos volátil que el mercado bursátil de Corea del Sur en este momento

Bitcoin tiene una reputación bien merecida como un activo volátil que históricamente se ha duplicado o reducido a la mitad en cuestión de meses. Eso podría estar cambiando.

La volatilidad realizada de Bitcoin a 30 días, actualmente en 42%, se ha mantenido por debajo del 50% este mes, según datos de TradingView. En comparación, el índice bursátil de referencia de Corea del Sur, Kospi, cuya capitalización de mercado es aproximadamente el doble de la de la mayor criptomoneda, alcanzó un 74% la semana pasada y aún se mantiene alrededor del 51%. Otro mercado de renta variable más volátil es Pakistán, cuyo índice KSE 100 también está en torno al 51%.

La volatilidad de Bitcoin — una medida de la magnitud de las fluctuaciones en los precios — ha disminuido de manera constante en los últimos años, especialmente desde la introducción de los ETFs al contado en Estados Unidos en enero de 2024. Estos vehículos de inversión han incrementado la participación institucional, atrayendo flujos de capital con gestión de riesgos que han contribuido a mitigar las oscilaciones de precios.

La estabilidad relativa subraya su atractivo como cobertura geopolítica, manteniendo su valor cuando fuerzas macroeconómicas como guerras causan estragos en los activos tradicionales. Históricamente, $BTC ha superado al oro, al S&P 500 y a otros activos tradicionales durante los conflictos bélicos, según River, una institución financiera exclusivamente de bitcoin, señaló a principios de este mes.

Sin embargo, la mayoría de los principales mercados regionales y sus homólogos globales mostraron menos volatilidad que $BTC durante el período. Lo que plantea la pregunta: ¿Qué es lo que hace diferente a Corea del Sur, la decimocuarta economía más grande del mundo?

Cuestiones coreanas

La mayor volatilidad en las acciones coreanas refleja, en gran medida, las fluctuaciones en el costo de los combustibles fósiles, lo cual no se aplica realmente al bitcoin.

El Kospi cayó de 6,340 puntos a finales de febrero a 5,000 a finales de marzo, antes de recuperarse hasta alcanzar máximos históricos por encima de 6,380 puntos.

La venta inicial se produjo en la antesala de la guerra entre Irán y la coalición Estados Unidos-Israel, que comenzó el 28 de febrero, lo que finalmente llevó al cierre del Estrecho de Hormuz, una ruta clave para el suministro de petróleo. Esta interrupción y el aumento resultante en los precios del petróleo perjudicaron a Corea del Sur, ya que el país importa casi todos sus combustibles fósiles, incluido el petróleo y el gas natural provenientes de Oriente Medio.

Posteriormente, el índice encontró su estabilidad a medida que el conflicto se atenuaba y las dos partes negociaban un alto al fuego temporal, que es programado para vencer el miércoles. El mercado bursátil de Pakistán experimentó oscilaciones similares, con su economía igualmente, si no más, expuesta a las interrupciones del mercado energético.

Durante este período, el bitcoin se mantuvo relativamente estable, cotizando mayormente entre 65,000 y 75,000 dólares, respaldado por los flujos renovados hacia los fondos cotizados en bolsa (ETFs) al contado listados en EE.UU.