El rally de Bitcoin toma un respiro cerca de los $75,000. Los datos onchain muestran por qué

Bitcoin ha subido casi un 10% este mes, pero el repunte se encuentra con resistencia cerca de los $75,000. La pausa es notable mientras las acciones estadounidenses alcanzan máximos históricos.

Los datos on-chain muestran que los poseedores están vendiendo en momentos de fortaleza, lo que ayuda a explicar la desaceleración.

Es evidente a partir de un indicador on-chain llamado ganancias/pérdidas realizadas, que rastrea el valor total en dólares de las ganancias o pérdidas aseguradas por los poseedores cuando mueven sus monedas en la cadena. El indicador compara el precio actual al que se están moviendo las monedas con el precio al que se movieron por última vez (el costo de adquisición supuesto), mostrando efectivamente si los inversores están vendiendo con ganancia o con pérdida.

Valores superiores a 1 indican un aumento en la toma de ganancias, y la media móvil exponencial (EMA) de 30 días se encuentra actualmente muy por encima de ese umbral. La EMA se utiliza para suavizar el ruido diario y resaltar la tendencia general en las ganancias realizadas.

"La actividad de toma de ganancias está en aumento, con la EMA de 30 días de la Ratio de Ganancias/Pérdidas Realizadas en 1.16, lo que indica que los inversores están vendiendo en momentos de fortaleza. Un movimiento sostenido por encima de $78.1K requerirá que el mercado absorba esta oferta superior," señaló la firma en un informe.

La toma de ganancias fue particularmente intensa el martes, cuando Bitcoin ascendió brevemente hacia los $76,000 antes de caer rápidamente por debajo de los $75,000. Según CryptoQuant, los inversores realizaron alrededor de $1.14 mil millones en ganancias durante este movimiento, una de las lecturas de un solo día más altas de este año.

El indicador, aunque es ampliamente monitoreado, tiene limitaciones, principalmente porque asume que las monedas que se mueven on-chain están siendo vendidas. En realidad, pueden estar simplemente trasladándose entre billeteras o exchanges para custodia, reequilibrio o transferencias internas.

Dicho esto, la última señal de toma de ganancias se alinea con otros indicadores, como el delta de volumen acumulado, lo que sugiere que la demanda se concentra en intercambios específicos mientras que la actividad permanece más débil en otros lugares.

El CVD es una medida de quién tiene mayor agresividad en el mercado. Muestra si el mercado está siendo impulsado más por compradores que demandan liquidez o por vendedores que ejecutan órdenes de venta al precio ofertado.

Hasta ahora, los compradores han sido agresivos principalmente en Binance, pero no tanto en Coinbase u otros exchanges, según Glassnode.

Vikram Subburaj, CEO de la casa de cambio Giottus, registrada en la FIU y con sede en India, coincidió con la opinión, afirmando que el sentimiento está mejorando, pero la convicción aún no está completamente establecida.

"Las tasas de financiamiento permanecen ligeramente negativas, lo que muestra que los operadores siguen siendo cautelosos y aún no se inclinan agresivamente hacia posiciones largas. La actividad en la cadena se ha desacelerado. Esto sugiere que el mercado está consolidándose, no sobrecalentándose," afirmó.

Además, el comercio de opciones de bitcoin en Deribit continúa mostrando una preferencia por las opciones de venta en todos los horizontes temporales. Esto indica temores persistentes a la baja y una demanda de protección ofrecida por las opciones de venta.

En conjunto, la presión para tomar ganancias, la demanda irregular en el mercado spot y una posición cautelosa en derivados indican que los compradores están absorbiendo la oferta pero aún no la están saturando.