La firma de gestión de inversiones New York Digital Investment Group (NYDIG) sostiene que el actual ciclo de corrección en el precio de bitcoin ($BTC) presenta un soporte estructural superior al observado en periodos contractivos anteriores.
A pesar del mercado bajista, la institución proyecta que este proceso de ajuste tendrá impactos negativos moderados o “daños limitados” a diferencia del colapso sistémico experimentado por la industria durante el año 2022.
En comparación a crisis pasadas, la infraestructura central no ha colapsado ante la presión vendedora. Si bien se han registrado episodios de insolvencia, como el de la plataforma de préstamos y custodia BlockFills ante las autoridades de Estados Unidos, para NYDIG “la infraestructura central del mercado se ha mantenido prácticamente intacta”.
Esta estabilidad se atribuye, en parte, a la madurez del sector y a la disciplina financiera. La firma reconoce que “las prácticas empresariales en todo el sector parecen más disciplinadas en esta ocasión”, lo cual reduce el riesgo de fallas en cascada.
El factor de los ETF de bitcoin
Una diferencia fundamental en este ciclo es la presencia de capital institucional a través de instrumentos regulados. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin, que ingresaron al mercado en 2024, acumularon flujos positivos por 3.700 millones de dólares durante el cuarto trimestre de 2025.
Actualmente, estos instrumentos gestionan 91.830 millones de dólares, actuando como un amortiguador de liquidez inexistente en años previos.
Además, el desempeño de los ETF tiene un impacto directo en la cotización de $BTC. Las empresas gestoras de estos instrumentos deben comprar y mantener bitcoin en sus tesorerías para respaldar sus acciones.
Si hay demanda en estos productos financieros, las firmas deben salir al mercado para comprar más $BTC. Por simple ley de oferta y demanda, eso hace que el precio de la moneda digital suba.
Al respecto, la firma de análisis Glassnode ha comentado:
La actividad de los ETF se fortaleció notablemente, con una aceleración significativa de las entradas netas en los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., lo que indica una renovada demanda institucional, incluso cuando el volumen total de negociación de ETF se enfrió ligeramente con respecto a los elevados niveles anteriores.
Glassnode, empresa de análisis on-chain y del mercado de bitcoin
El fantasma de 2022 y la caída de 2026
La comparación con el ciclo bajista previo es recurrente, ya que los eventos de 2022 establecieron un precedente de quiebras en la industria de las criptomonedas.
Según NYDIG ,“los ciclos bajistas del pasado están muy presentes en la mente ahora mismo”. Aquel proceso destructivo, que incluyó la caída de la criptomoneda LUNA, la crisis de la plataforma de préstamos Celsius y la quiebra de FTX, que había llegado a ser el tercer exchange más grande del mercado, llevó a bitcoin desde un pico de 69.138 dólares el 8 de noviembre de 2021 hasta un suelo de 15.155 dólares el 14 de noviembre de 2022.
En el ciclo actual, se registró un descenso del 52%, pasando de un máximo de 126.000 dólares el 6 de octubre a un mínimo de 60.000 dólares el 6 de febrero, como se aprecia en el gráfico.
No obstante, los analistas de NYDIG señalan que actualmente “hay pocas evidencias de una ruptura sistémica” y añaden que, de no materializarse presiones adicionales, “esta caída podría resultar, en última instancia, menos severa que la recesión de 2021-2022”.
A pesar de la corrección, las proyecciones para los próximos años mantienen —en general— un sesgo optimista entre los especialistas. Incluso, algunos creen que no será necesario esperar años. Por ejemplo, Vugar Usi Zade, director de operaciones de MEXC, indicó que bitcoin podría acercarse al rango de los 150.000 dólares hacia finales de 2026 y alcanzar los 200.000 dólares a comienzos de 2027.
Sobre la resiliencia del ecosistema, Usi Zade enfatizó en entrevista con CriptoNoticias: “lo que me da confianza no es la acción del precio en el corto plazo, sino el papel de bitcoin como una nueva forma de activo de reserva digital”.
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