El mercado de derivados en el principal exchange de activos digitales Binance realiza más de cinco veces el volumen de operaciones que el mercado spot, lo que indica condiciones de mercado volátiles.
La proporción entre el volumen de futuros y el volumen spot en la bolsa ha aumentado a aproximadamente 5.1, su nivel más alto desde mediados de 2023, Datos de CryptoQuant demuestra.
La proporción es un indicador del tipo de participantes en el mercado que están operando. Cuando los derivados dominan a esta escala, el descubrimiento de precios está cada vez más impulsado por posiciones apalancadas en lugar de por la compra y venta directa. Eso no hace que los movimientos sean menos reales, pero sí los vuelve más reactivos.
El resultado es un mercado que puede experimentar una volatilidad excesiva, oscilando frecuentemente de manera abrupta para terminar exactamente donde comenzó, que es aproximadamente lo que bitcoin ha hecho durante el último mes.
El crecimiento de los derivados en Binance refleja una maduración más amplia de la industria, ya que más participantes utilizan los perpetuos para cobertura, operaciones de base y exposición direccional. Pero cuando la capa de derivados crece un 20 % mientras que el spot se mantiene estable, la sensibilidad del mercado a eventos de liquidación aumenta, lo que ayuda a explicar por qué los movimientos recientes han sido grandes en tamaño pero breves en duración.
El panorama más amplio en la cadena aporta contexto. Los datos de CryptoQuant muestran que la demanda aparente sigue siendo negativa en -30,800 BTC en un periodo de 30 días. La oferta en pérdida está aumentando hacia niveles que históricamente han precedieron prolongadas caídas en lugar de marcar mínimos.
Los datos recopilados a principios de este mes por Santiment mostraron las ballenas vendieron el 66% de su acumulación durante la semana de guerra en el rally de $74,000 mientras los inversores minoristas compraron la caída por debajo de $70,000.
Bitcoin cotizaba a $69,400 el jueves, con una caída del 0.7% en las últimas 24 horas y del 4.3% en la semana.
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