La próxima semana podría agitar el panorama para bitcoin, ya que siete bancos centrales enfrentan una prueba de inflación

La próxima semana podría ser decisiva para los mercados, incluido el bitcoin, ya que siete importantes bancos centrales, incluido el poderoso Federal Reserve, anunciarán decisiones sobre las tasas en medio de aumentos en los precios del petróleo impulsados por la guerra que amenazan con reavivar la inflación en la economía global.

El calendario económico completo de la semana incluye la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Reserva de Australia (RBA) el 17 de marzo, seguida por el Banco de Canadá (BOC) y la Reserva Federal (Fed) el 18 de marzo, y culmina con el Banco de Japón (BOJ), el Banco Nacional Suizo (SNB) y el Banco Central Europeo (BCE) el 19 de marzo.

Hasta hace poco, los mercados esperaban que la mayoría de los principales bancos centrales, liderados por la Fed, redujeran las tasas de interés de manera constante (o evitaran endurecerlas) este año. La rápida aparición de la inteligencia artificial como una fuerza desinflacionaria — con el potencial de perturbar el mercado laboral — había reforzado este sesgo hacia costos de endeudamiento más bajos. Esa perspectiva respaldaba los activos de riesgo, incluido Bitcoin.

Sin embargo, la guerra que comenzó el 28 de febrero con ataques coordinados de Estados Unidos e Israel contra Irán, que desde entonces ha involucrado ataques represivos generalizados y ha interrumpido los envíos de energía a través del Medio Oriente, ha complicado esa perspectiva.

El aumento de los precios del petróleo ha reavivado las preocupaciones sobre la inflación, obligando a los operadores a reevaluar las expectativas sobre las tasas de interés. Algunos temen que los bancos centrales respondería ante la evolución de la situación macroeconómica inflacionaria con mayores costos de endeudamiento.

Como tal, las señales contundentes la próxima semana podrían desencadenar volatilidad a la baja en los activos de riesgo, incluido Bitcoin. Este escenario parece plausible, ya que los responsables de la política — recordando su error en 2021–22 cuando calificaron la inflación de transitoria y se demostraron equivocados — podrían ser especialmente rápidos en frenar las presiones inflacionarias crecientes esta vez.

Si mantienen una postura neutral o dependiente de los datos en un modo de espera y observación, o minimizan los temores inflacionarios, entonces los activos de riesgo podrían aumentar significativamente. Esta posibilidad tampoco puede descartarse.

"Como ocurre con todas las perturbaciones en la oferta, la primera respuesta de la Fed ante un aumento en los precios del petróleo es observar y evaluar el daño", dijo el economista y analista de la Fed Ethan Harris en una publicación de LinkedIn."

"Existen dos razones para esta cautela. Primero, los choques petroleros reducen simultáneamente el crecimiento y aumentan la inflación. Antes de actuar, la Fed quiere determinar cuál es el problema mayor. Segundo, la mayoría de estos choques son transitorios. La Fed no desea cambiar las tasas, solo revertir el movimiento semanas después," explicó.

Históricamente, solo la Fed — y posiblemente el BOJ — han ejercido una influencia significativa sobre los precios de Bitcoin. Con los precios del petróleo ya presionando todos los sectores de la sociedad japonesa, la decisión del BOJ del próximo viernes podría resultar especialmente crucial tanto para los mercados nacionales como para bitcoin.