CME pierde el primer lugar ante Binance en interés abierto de futuros de bitcoin debido a la disminución de la demanda institucional

El CME ha perdido su posición como la bolsa número uno en interés abierto (OI) de futuros de bitcoin BTC 89.111,70. Binance ha superado ahora al CME como el mayor mercado por OI según Datos de CoinGlass, con Binance manteniendo aproximadamente 125,000 BTC (11.2 mil millones de dólares en valor nocional) frente a los 123,000 BTC (11 mil millones de dólares) del CME.

El interés abierto (OI) de CME comenzó el año en 175,000 BTC, pero ese nivel ha ido disminuyendo de manera constante debido a que la rentabilidad del comercio de base — en el cual los operadores compran bitcoin al contado mientras venden simultáneamente futuros para capturar la prima de precio entre ambos mercados — ha disminuido.

El interés abierto en Binance, sin embargo, se ha mantenido constante durante todo el año, ya que es el exchange más probable que prefieran los inversores minoristas que apuestan por movimientos direccionales del precio.
Hace poco más de un año, el interés abierto en CME alcanzó un récord de 200,000 BTC mientras los precios se disparaban hacia los $100,000 tras la victoria electoral del presidente Trump. En ese momento, la tasa de base anualizada se elevó hasta alrededor del 15%.

Hoy, la tasa de base del CME se ha comprimido a aproximadamente un 5%, según Datos de Velo, reflejando rendimientos decrecientes para los operadores institucionales de base.

A medida que los precios al contado y de futuros convergen y mejora la eficiencia del mercado, las oportunidades de arbitraje continúan reduciéndose. CME había sido la bolsa más grande en cuanto a interés abierto (OI) de futuros de bitcoin desde noviembre de 2023, impulsada por el posicionamiento institucional previo al lanzamiento de los ETF de bitcoin al contado en enero de 2024. Esa ventaja, por el momento, parece haberse desvanecido.