Los derivados de Bitcoin apuntan a una amplia gama de precios entre $85,000-$100,000

El mercado de derivados de Bitcoin $BTC 87.648,66 está mostrando señales de estabilidad en un rango amplio, en lugar de un aumento masivo o una caída violenta.

La actividad en las opciones listadas en Deribit muestra un fuerte soporte alrededor de $85,000 debido a la intensa venta (escritura) de opciones put por parte de los operadores que están ofreciendo seguro contra caídas de precio por debajo de ese nivel.

Al mismo tiempo, algunos operadores están ofreciendo protección contra movimientos alcistas del precio más allá de los niveles de $95,000-$100,000 mediante la emisión de opciones de compra en estos niveles, creando así resistencia, según los datos rastreados por el creador de mercado Wintermute.

Por lo tanto, la volatilidad podría mantenerse contenida dentro de este rango mientras tanto los vendedores de opciones put como call recolectan primas de la venta de opciones.

"Fuerte soporte de venta de puts alrededor de 85k (luego 80k/75k como amortiguadores secundarios), mientras que las sobreventas de calls limitan la subida alrededor de 95k–100k. La volatilidad está siendo cosechada dentro de esta banda," dijo Jasper De Maere, estratega de escritorio de Wintermute, en un correo electrónico.

La venta de opciones de venta establece un piso

Las opciones de venta son contratos que pagan si el activo subyacente cae por debajo de un precio establecido en o antes de una fecha específica. Por lo tanto, los operadores que venden la opción de venta con un precio de ejercicio de $85,000 reflejan confianza en que $BTC no caerá por debajo de ese nivel, al menos en el corto plazo.

Cuando un gran número de operadores venden opciones put en masa en un nivel específico, a menudo se crea un soporte auto-cumplido.

En el caso de $BTC, la opción put de $85,000 es la segunda más popular en todas las fechas de vencimiento, con un interés abierto nocional de más de $2 mil millones al momento de la publicación. El interés abierto nocional se refiere al valor en dólares del número de contratos activos en un momento determinado. En Deribit, un contrato de opciones representa un $BTC.

Si los precios se acercan a ese nivel, es probable que los vendedores de opciones put compren $BTC en el mercado spot o de futuros, generando soporte.

La venta de opciones call genera resistencia

En el extremo superior, los tenedores de bitcoin están vendiendo opciones de compra contra sus posiciones largas en el mercado al contado alrededor de $95,000 a $100,000. Estas "sobreventajas" generan ingresos en forma de prima recibida por ofrecer una cobertura contra movimientos alcistas del precio, pero obligan a los vendedores de opciones de compra a entregar bitcoin si los precios superan esos niveles.

El resultado: estos vendedores de call podrían añadir presión de venta al mercado spot si los precios se acercan a los $100,000, dificultando la ruptura.

Entonces, el aumento del interés en vender la opción call con precio de ejercicio de $100,000 sugiere un entusiasmo limitado por un repunte rápido hacia seis cifras. Al momento de escribir, la opción call de $100,000 era la jugada más popular con un interés abierto nocional de $2.37 mil millones.

Cosecha de volatilidad en juego

"Volatilidad está siendo cosechada," señaló De Maere, refiriéndose a los operadores que venden tanto opciones put como call para obtener primas. La estrategia genera esencialmente rendimiento apostando a la disminución de la volatilidad, de ahí el nombre "cosecha de volatilidad."

Estas opciones pierden valor de forma constante y expiran sin valor si el bitcoin continúa operando lateralmente, permitiendo a los vendedores conservar la totalidad de las primas recibidas.

Al momento de la publicación, $BTC se cotizaba a $87,400, según datos de CoinDesk.