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Bitcoin (BTC) recientemente experimentó un cambio en su dinámica de precios al probar un nuevo “vacío de liquidez” entre el rango de 104,000 y 114,000 dólares, retirándose eventualmente de su máximo histórico. Este enfriamiento de precios fue reflejado por una salida de capital tradicional, sin embargo, los mercados de derivados de criptomonedas mantuvieron su optimismo. El último informe de Glassnode analiza los riesgos y oportunidades que surgen de esta divergencia, capturando la atención de los observadores del mercado mientras especulan sobre las presiones potenciales por venir.
Los Mercados Spot y de Futuros Muestran Señales Mixtas
En el mercado spot, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cayó de 74.4 a 51.7, señalando fatiga de los compradores. Aunque los volúmenes diarios cayeron a 8.6 mil millones de dólares, la recuperación en el CVD Spot indicó un regreso de la demanda aprovechando la caída como una oportunidad. Las posiciones abiertas en los mercados de futuros se mantuvieron en un alto nivel de 45.6 mil millones de dólares, con tasas de financiación largas aumentadas apoyando las expectativas de los inversionistas apalancados para un rápido repunte.
Mientras tanto, el mercado de opciones mostró signos de incertidumbre. A pesar de una disminución del 2.2% en las posiciones abiertas, el diferencial de volatilidad se disparó un 77%, indicando que el mercado está buscando simultáneamente protección y oportunidades. La postura levemente positiva en el sesgo de 25 delta sugiere una reducción en el seguro de caídas significativas. Esta señal dual mantiene vivas las posibilidades tanto de subidas abruptas como de retrocesos repentinos.
Flujos de ETF y Datos de la Cadena
El canal ETF está demostrando una desaceleración cautelosa. Los flujos netos han caído a 496 millones de dólares, marcando un descenso del 80% en una base semanal, mientras que los volúmenes de negociación cayeron a 18.7 mil millones de dólares. En contraste, la proporción MVRV del ETF se mantiene firme en 2.4, indicando que los fondos aún tienen altos beneficios no realizados, lo que podría desencadenar la toma de ganancias. El capital institucional permanece en un modo de “esperar y ver” por ahora.
Los datos en la cadena reflejan una tendencia de enfriamiento junto con una entrada de nuevo capital. Las direcciones activas disminuyeron un 2.4% a 708,000, mientras que el volumen de transferencia se desplomó un 23%. Sin embargo, el aumento en las tarifas y el Cambio de Capital Realizado alcanzando un 6.6% atestigua la entrada de nuevo capital en la red. Con el 96.9% de la oferta permaneciendo en ganancia, los aumentos en la relación STH/LTH y la cuota de “Capital Caliente” demuestran que el interés especulativo no ha desaparecido completamente.
- Bitcoin probó un nuevo vacío de liquidez y se retiró de su máximo histórico.
- El mercado mostró una mezcla de señales y los futuros se elevaron.
- Los flujos de ETF disminuyeron mientras los datos en cadena mostraban un enfriamiento.