Ethena (ENA) puede ser la altcoin con mayor potencial para finales de este año

cryptopotato.com 11 Septiembre 2025 08:52, UTC

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$ENA, el token de gobernanza de Ethena, subió cerca de un 15% en la última semana.

Esto puso una alarma para los analistas, quienes ahora consideran que el activo se perfila como uno de los más atractivos para mantener en los próximos 3-4 meses, y es que el token tiene fundamentos sólidos.

En su último análisis, Axel Bitblaze señaló que el entusiasmo en torno a $ENA no es solo narrativa, ya que el proyecto cuenta no solo con fundamentos claros, sino catalizadores definidos y programas estructurados de recompra que podrían sostener el precio a largo plazo.

Los catalizadores para Ethena

Como mencionamos, uno de los principales impulsores es el programa de recompras. En apenas seis semanas, Ethena ha adquirido el 7,3 % del suministro circulante de $ENA.

Además, destinó $310 millones a recompras en las próximas 6-8 semanas, lo que implica entre $5 y $7 millones diarios de presión compradora, una cifra enorme en relación al mercado del token.

Para ponerlo en contexto, equivaldría a una compra de $129.000 millones en BTC, $30.200 millones en ETH o $7.000 millones en BNB en términos de impacto de mercado. Según Bitblaze, este nivel de presión genera un efecto de escasez que puede impulsar el precio de $ENA de manera constante, especialmente en un entorno de demanda respaldada por utilidad real.

Las condiciones macro también favorecen a $ENA. Si la Reserva Federal recorta las tasas, los rendimientos de los T-bills caerán y los inversores buscarán alternativas más rentables. En este escenario, $USDe, con un APY del 7-10% y una oferta de $12.800 millones, se vuelve más atractivo.

Además, con la Ley Génesis de EE. UU. que prohíbe a emisores de stablecoins ofrecer rendimiento directo, los flujos podrían dirigirse hacia stablecoins descentralizadas como $USDe, fortaleciendo la demanda de $ENA como token de gobernanza.

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De cara al futuro, Ethena implementará un «fee switch» permanente que destinará parte de sus ingresos a recompras continuas de $ENA. Ya se cumplieron métricas clave como $6.000 millones en suministro de $USDe, $250 millones en ingresos acumulados y $41 millones en fondos de reserva.

Los riesgos

No todo es color rosa. Los riesgos para Athena incluyen los desbloqueos mensuales valorados entre $180 a 200 millones, y las posibles subidas de tasas de la Reserva Federal, aunque, según Bitblaze, no neutralizan el escenario alcista.

Arthur Hayes, cofundador de BitMEX e inversor de Ethena, también reiteró su postura alcista, señalando los $1,50 como nivel clave. Aunque $ENA cotiza en torno a $0,81, el analista considera que los bajistas pierden fuerza y que la presión compradora podría exponer la vulnerabilidad de los cortos.