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Solana no se derrumba, pero muestra un claro enfriamiento en el mercado cripto. El SOL ha perdido un 52 % entre el 18 de septiembre y el 21 de noviembre, en un contexto donde los altcoins han caído. El punto clave no es solo la bajada del precio hacia un posible escenario de 80 dólares, es la caída simultánea de los indicadores on-chain, que sugiere un retroceso real del uso y del compromiso en la red.
- Solana retrocede significativamente, con un SOL en baja del 52 %, y las señales on-chain confirman un enfriamiento de la red
- La TVL cae a 8,67 mil millones de dólares, mientras que los flujos a través de los ETF no son suficientes para reactivar la actividad
- Menos tarifas, menos direcciones activas y menos transacciones aumentan la presión bajista, con 80 dólares como zona de riesgo.
La TVL de Solana retrocede, y no es solo un número en el tablero
Solana sigue captando flujos vía sus ETF, a pesar de su caída. Pero este movimiento no se refleja necesariamente en la actividad on-chain. Al mismo tiempo, el valor total bloqueado en Solana ha caído a 8,67 mil millones de dólares, un mínimo en seis meses, frente a un pico de 13,22 mil millones alcanzado el 14 de septiembre. Dicho de otro modo, más de un tercio del valor bloqueado se ha evaporado. No es un detalle. Es una contracción de confianza, o al menos un desenganche táctico.
Lo que llama la atención es la duración. La TVL se ha mantenido por debajo de los 10 mil millones de dólares durante los últimos 30 días, una señal que el mercado cripto no puede ignorar. En una red que también vive de su narrativa “rápida y barata”, mantener una TVL débil demasiado tiempo acaba pesando en la percepción. Y la percepción, en mercado, es a menudo el primer dominó.
La caída también tiene un rostro. El staking de liquidez a través de Jito habría caído aproximadamente un 53 % desde mediados de septiembre, y aplicaciones principales como Jupiter, Raydium y Sanctum muestran descensos marcados. Podemos llamarlo una rotación. También se puede ver una caída en el apetito por el riesgo en el ecosistema Solana.
Menos actividad, menos tarifas, menos razones para comprar SOL
Luego viene una señal a menudo subestimada en el mercado cripto: las tarifas. La semana pasada, las tarifas de la cadena habrían alcanzado 3,43 millones de dólares, una caída de aproximadamente el 11 % en una semana y del 23 % en un mes. No es solo un indicador, es el pulso de la red.
Misma dinámica en el uso de Solana. Las direcciones activas habrían caído aproximadamente un 7,8 % en siete días, y el número de transacciones un 6,3 %. Tomados por separado, cada una de estas cifras puede discutirse. Juntos, cuentan una caída en la demanda on-chain. Y cuando la demanda baja, la presión sobre el precio se vuelve mecánica.
Ahí es donde el SOL queda atrapado. El token es a la vez un activo especulativo y un combustible. Si el ecosistema consume menos, el combustible interesa menos. Y en este contexto, cada rebote se parece más a una respiración que a un verdadero cambio de régimen.