Die SEC öffnet die Tür für den Handel mit tokenisierten US-Aktien. Diese Akteure könnten profitieren

Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hat eine neue Experiment mit tokenisierten Aktien könnte einem bestimmten Bereich der Kryptobranche einen frühen Vorteil verschaffen: Unternehmen, die echte Wertpapiere auf Blockchains bringen, und die dezentralen Krypto-Plattformen, die darauf ausgelegt sind, diese auf regulierte Weise zu handeln.

Die Rahmenwerk der Agentur bevorzugt Token, die tatsächliche US-Aktien repräsentieren und dieselben Rechte wie herkömmliche Aktien besitzen, einschließlich Dividenden und Stimmrechten.

Diese These steht im Mittelpunkt dieser neuen Ausnahmeregelung. „Dies ist äußerst positiv, da es eine Möglichkeit bietet, echte tokenisierte Aktien zu handeln“, sagte Carlos Domingo, CEO der Plattform für digitale Vermögenswerte und die Tokenisierung realer Vermögenswerte Securitize, gegenüber CoinDesk.

Dies lässt Raum für verschiedene Tokenisierungsmodelle, die von emittentengesponserten Projekten bis hin zu verwahrenden Strukturen reichen, während synthetische Produkte, die nur eine Preisexposition bieten, ausgeschlossen werden. Das bedeutet, dass potenziell Unternehmen bevorzugt werden könnten, die direkt mit Emittenten zusammenarbeiten, verwahrende Modelle, die volle Aktionärsrechte bewahren, sowie Transferstellen gegenüber Plattformen, die lediglich aktiengebundene Produkte erstellen.

Die Agentur öffnet zudem eine weitere Tür im Handelsbereich.

Tokenisierte Aktien können über automatisierte Market Maker (AMMs) auf öffentlichen Blockchains gehandelt werden, was potenziell dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) näher an die US-amerikanischen Wertpapiermärkte bringt. Unabhängig davon, auf welchen Plattformen sie gehandelt werden, müssen sie jedoch kontrollierten Zugang durch KYC, Handelslimits und die Einhaltung weiterer regulatorischer Vorgaben gewährleisten.

Echte Aktien werden onchain verfügbar

Domingo von Securitize bezeichnete den Schritt der SEC als eine starke Bestätigung für tokenisierte Aktien, die das tatsächliche zugrunde liegende Wertpapier oder einen vollständigen Wertpapieranspruch darstellen

Er fügte hinzu, dass der Rahmen die Argumentation für von Emittenten unterstützte Tokenisierung stärkt und „die Akzeptanz nativer tokenisierter Wertpapiere beschleunigen wird.“

Bullish BLSH$35,09, die Muttergesellschaft von CoinDesk, ist ebenfalls erweiternd sein Tokenisierungsgeschäft durch die Übernahme des Transferagenten Equiniti aus. Und laut Thomas Cowan, globaler Leiter der Tokenisierung bei Bullish, ist dieser Schritt „ein Schritt in die richtige Richtung.“

„Es zeigt, dass die Regulierungsbehörden darüber nachdenken, wie AMMs und neue Marktstrukturen ermöglicht werden können“, sagte Cowan.

Dennoch mahnte Cowan, dass die Befreiung eher als kontrollierter erster Schritt denn als Ankunft eines vollwertigen Onchain-Aktienmarktes betrachtet werden sollte.

„Es ist definitiv nicht der breite Durchbruch, den die Krypto-Community für ein sofortiges Wachstum tokenisierter Aktien erwartet hat, aber es ist ein fantastischer Anfang für die Zukunft der Finanzmärkte und dessen, was möglich ist“, sagte er.

Doch der Rahmen bietet Unternehmen etwas, das sie bisher nicht hatten: einen definierten US-amerikanischen Weg für den Handel mit echten tokenisierten Aktien auf öffentlichen Blockchains. Und möglicherweise eine Vielzahl neuer Produkttypen, die dem neuen Rahmen entsprechen müssen.

„Ich erwarte, dass wir in den kommenden Wochen und Monaten sehen werden, wie Emittenten ihre Produkte überdenken, um diesen Regeln zu entsprechen“, sagte Robert Leshner, CEO von Superstate, das Emittentengesponserte Tokenisierung anbietet.

"Neue Produkte werden entwickelt und eingeführt."

CoinDesk veranstaltet am 22. September in Washington, D.C. seinen jährlichen Gipfel zu Politik und Regulierung, bei dem Taylor Lindman, Chefjustiziar der SEC Crypto Task Force, zu Gast sein wird. Registrieren hier.