Bank of Canada testet tokenisierte Anleihen auf Blockchain im Projekt Samara

Die Bank of Canada hat ein Marktexperiment abgeschlossen, das untersucht, wie tokenisierte Anleihen mithilfe von Blockchain-Infrastruktur durch Finanzsysteme bewegt werden könnten.

Das Projekt bezog mehrere der größten Finanzinstitute des Landes ein und konzentrierte sich auf ein kurzfristiges Wertpapier, das von Export Development Canada ausgegeben wurde.

Der Test untersuchte, wie Distributed‑Ledger‑Technologie die Emission, den Handel und die Abwicklung von Anleihen innerhalb eines einzigen digitalen Umfelds unterstützen könnte.

Unter dem Namen Project Samara, untersuchte die Initiative, ob Finanzmärkte den gesamten Lebenszyklus einer Anleihe-Transaktion auf Blockchain-Infrastruktur abwickeln könnten.

Das Experiment kombinierte zudem tokenisierte Wertpapiere mit digitalen Abwicklungsmitteln, die von der Zentralbank ausgegeben wurden, sodass beide Vermögenswerte durch dasselbe Register bewegt werden konnten.

Die Verantwortlichen nutzten die kontrollierte Testumgebung, um zu analysieren, ob Blockchain-Plattformen Prozesse reproduzieren können, die traditionell über mehrere Systeme des Finanzmarkts verteilt ablaufen.

Projekt Samara – Erprobung

Projekt Samara brachte mehrere große kanadische Finanzinstitute zusammen.

Die Initiative bezog RBC Dominion Securities, RBC Investor Services Trust und TD Securities ein.

Im Rahmen des Tests hat Export Development Canada ein Wertpapier im Umfang von C$100 million mit einer Laufzeit von weniger als drei Monaten ausgegeben.

Die Anleihe wurde an eine geschlossene Gruppe von Investoren verkauft, die am Test teilnahmen.

Ziel war es, eine reale Marktemission zu simulieren und gleichzeitig zu prüfen, ob Distributed‑Ledger‑Technologie Prozesse bewältigen kann, die üblicherweise über mehrere Intermediäre des Finanzmarkts abgewickelt werden.

Lebenszyklus tokenisierter Anleihen

Die in dem Projekt eingesetzte Blockchain‑Plattform wurde von RBC betrieben.

Das System unterstützte den gesamten Lebenszyklus der Anleihe‑Transaktion über ein einziges digitales Register.

Das Wertpapier wurde direkt in tokenisierter Form ausgegeben, wodurch Teilnehmer Gebote abgeben und die Anleihe innerhalb derselben Infrastruktur erwerben konnten.

Nach der Emission ermöglichte die Plattform die Verarbeitung von Kuponzahlungen und die Rückzahlung der Anleihe bei Fälligkeit.

Teilnehmer konnten die Anleihe außerdem über dasselbe System an Sekundärmärkten handeln.

Dadurch konnte der Test erproben, wie Handels-, Abwicklungs- und Asset‑Servicing‑Funktionen innerhalb eines einzigen Distributed‑Ledger‑Netzwerks funktionieren könnten.

Digitales Abwicklungssystem

Das Experiment prüfte zudem, wie Zahlungen über die Blockchain‑Plattform fließen könnten.

Für die Abwicklung schuf die Bank of Canada tokenisierte Versionen von kanadischen Dollar für den Großhandel.

Diese digitalen Gelder bewegten sich im selben Register wie die Anleihen.

Dadurch konnten Trades direkt innerhalb der Plattform abgewickelt werden, statt auf separate Zahlungssysteme angewiesen zu sein.

Indem sowohl Wertpapiere als auch Abwicklungsvermögenswerte in einer Umgebung verbleiben, untersuchte das Projekt, ob Transaktionen über eine einzige Blockchain‑Infrastruktur verarbeitet und abgeschlossen werden könnten.

Regulatorische Schritte

Das Experiment findet statt, während kanadische Behörden weiterhin regulatorische Rahmenwerke für digitale Vermögenswerte entwickeln.

In ihrem Haushaltsplan im November signalisierte die kanadische Bundesregierung Pläne, Gesetzgebung für vom kanadischen Dollar gedeckte Stablecoins einzuführen.

Die Aufsicht dürfte die Bank of Canada einbeziehen und sich auf Bereiche wie Reservedeckung, Rückgaberegeln und Anforderungen an das Risikomanagement konzentrieren.

Kanada hat zudem Schritte unternommen, um die Aufsicht über die Infrastruktur für digitale Vermögenswerte zu stärken.

Letzten Monat führte die Canadian Investment Regulatory Organization ein Verwahrungsrahmenwerk für digitale Vermögenswerte ein, das darauf abzielt, die Art und Weise zu verbessern, wie Krypto‑Assets von Handelsplattformen gehalten werden.

Das Rahmenwerk soll die Verwahrstandards stärken und Risiken wie Hacking, Betrug und Insolvenz verringern, die nach Ausfällen in Teilen des Sektors für digitale Vermögenswerte aufgetreten sind.