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Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock verzeichnete am Mittwoch einen Nettomittelabfluss von 527,84 Millionen US-Dollar, was den zweitgrößten Tagesabfluss seit dem Start des Fonds im Januar 2024 darstellt, so SoSoValue-Daten.
Die Zahl verfehlte den Rekord nur um eine hauchdünne Marge. Der größte Mittelabfluss in der Geschichte von IBIT bleibt die am 30. Januar abgezogene Summe von 528,3 Millionen US-Dollar, an die die Abhebung am Mittwoch mit etwa 500.000 US-Dollar heranreichte. Der Fonds verwaltet rund 59 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten und macht knapp 4 % des gesamten Bitcoin-Angebots aus, womit er das größte einzelne Vehikel für institutionelle Bitcoin-Exponierung darstellt.
Der Abfluss war Teil eines breiterer Exodus. Die 11 an US-Börsen gelisteten Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Mittwoch zusammen Verluste in Höhe von 733,43 Millionen US-Dollar, wobei FIDELITYs FBTC 60,30 Millionen US-Dollar und Grayscale's GBTC 104,76 Millionen US-Dollar verlor, parallel zum Abzug bei IBIT. Der Komplex weist nun über mehrere aufeinanderfolgende Handelstage Abflüsse auf, wobei in den letzten zwei Wochen mehr als 2 Milliarden US-Dollar abgezogen wurden.
Der Verkaufsdruck fiel auf den gleichen Tag, an dem Bitcoin unter 73.000 US-Dollar fiel. Die Kryptowährung notierte am Donnerstag in den asiatischen Handelsstunden bei 72.978 US-Dollar, ein Rückgang von 3,4 % innerhalb von 24 Stunden, nachdem US-Luftangriffe auf einen iranischen Militärstützpunkt in der Nähe der Straße von Hormus einen Konflikt neu aufflackern ließen, den die Märkte bereits abzuwerten begonnen hatten. Die Abflüsse bei ETFs und der Preisrückgang verstärkten sich gegenseitig, wobei Rücknahmen BlackRock und andere Emittenten zwangen, die zugrunde liegenden Bitcoins zu verkaufen, um Investorenabgänge zu begleichen.
Die IBIT-Abziehung erfolgte einen Tag nach einer separaten auffälligen Bewegung im Fonds. Am Dienstag verkaufte ein einzelner Investor IBIT-Aktien im Wert von 1,29 Milliarden US-Dollar in einem einzigen Dark-Pool-Blockhandel, wie CoinDesk berichtete.
Ein Dark-Pool-Handel ist eine privat ausgehandelte Transaktion, die es großen Akteuren ermöglicht, Volumen zu bewegen, ohne den breiteren Markt darauf aufmerksam zu machen.
Dieser Blockverkauf entsprach nicht einem Nettoabfluss, da Käufer einspringen können, um das Volumen aufzunehmen, und die tatsächlichen Nettorücknahmen von IBIT am Dienstag beliefen sich auf 192,44 Millionen US-Dollar. Doch zusammen weisen die beiden Ereignisse darauf hin, dass institutionelle Akteure ihre Bitcoin-Positionen reduzierten, als sich das makroökonomische Umfeld änderte.
Die Flussdaten deuten seit Wochen in diese Richtung. Die ETF-Akkumulation über das Jahr hatte sich bereits auf ein Netto von rund 4.500 BTC verflacht, und der Mai wechselte von den stetigen Käufen im März und April in eine Verteilungsphase, wie berichtete am Mittwoch. Bitcoin ist von über 82.000 US-Dollar am 6. Mai auf aktuell unter 73.000 US-Dollar gefallen, und der ETF-Kanal, der die Rallye im Jahr 2025 angetrieben hat, hat im Verlauf des Monats Gelder in die entgegengesetzte Richtung abgezogen.
Ob die Abflüsse taktisches Risikoabbau im Zuge der Hormus-Schlagzeilen widerspiegeln oder einen tiefergehenden institutionellen Rückzug darstellen, hängt davon ab, was passiert, sobald sich die Lage im Nahen Osten stabilisiert. IBIT hat während dieses Zyklus bereits längere Abflussphasen durchlaufen, ohne dass es zu einer dauerhaften Umkehr kam, wobei das Kapital jedes Mal zurückkehrte, wenn sich das makroökonomische Bild klärte.
