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Arthur Hayes hat dieses Jahr kaum getradet. Der Mitbegründer von BitMEX beschrieb das erste Quartal 2026 als eine „No-Trade-Zone“, wobei sein Fonds kaum etwas tut, außer langsam seine hyperliquide Position aufzubauen.
Der Grund dafür ist eine spezifische Überzeugung darüber, was den Preis von Bitcoin antreibt, und die Ansicht, dass das aktuelle Umfeld noch nicht das Signal hervorgebracht hat, auf das er wartet.
Dieses Signal ist Gelddruck. „Ich glaube, die Geldmenge bestimmt den Preis von Bitcoin, nicht der Preis. Bitcoin hat keine Cashflows, daher ist der Diskontzinssatz, der aus den Zinssätzen der Zentralbank abgeleitet wird, für die Wertschätzung des magischen Internetgeldes irrelevant“, schrieb Hayes.
Drei Szenarien, ein Ziel
Hayes legte drei Wege auf, wie der Iran-Konflikt gelöst werden könnte, jede mit unterschiedlichen kurzfristigen Schmerzen, aber mit demselben Endergebnis.
Erster Szenario: Wenn der Krieg endet und der Status quo zurückkehrt, könnte Bitcoin auf 80.000 bis 90.000 Dollar steigen, aber die Geschichte der KI-Deflation setzt sich darunter fort.
Hayes beschrieb einen Unternehmer, der KI-Agenten einsetzte, um sechs Monate Ingenieurarbeit in vier Tagen zu erledigen, und dann die Hälfte seines Personals entließ. Solange die Fed nicht druckt, um das Bankensystem zu verschließen, macht Bitcoin keinen nachhaltigen Schritt.
Szenario Zwei: Wenn Iran die Kontrolle über die Straße von Hormus festigt, beginnen Länder, US-Staatsanleihen zu verkaufen, um Gold und Yuan zu kaufen. Der Petrodollar bricht. Der anfängliche Bitcoin-Verkauf folgt, während Investoren das Risiko reduzieren, aber schließlich schwankt das Finanzsystem so sehr, dass die Zentralbanken keine Wahl mehr haben. Hayes sieht 60.000 Dollar als Leitung.
Szenario Drei: Wenn die USA Irans Fähigkeit zerstören, Schiffe zu unterbinden, argumentiert Hayes, könnte dies paradoxerweise das gefährlichste Szenario sein, das Iran dazu bringen könnte, die Energieinfrastruktur des Golfs mit sich zu zerstören und jede Zentralbank gleichzeitig zu drucken.
„Das Risiko-Nutzen, wenn man versucht, diese Situation zu überraschen, ist es nicht wert. Ich hoffe, dass Bitcoin während eines allgemeinen TradMarket-Finanzcrashs 60.000 Dollar halten kann“, sagte er
Was er tatsächlich beobachtet
Ein Index. Der MOVE Index, der die Volatilität des US-Anleihemarktes misst. Als sie die 130 überschreitet, sagt Hayes, dass das Gelddruck folgt. Dann endet die No-Trade-Zone.
Er sagte, dass feste oder nahezu feste Angebotsanlagen wie Bitcoin und Gold voraussichtlich steigen werden, da die Kreditwürdigkeit der Zentralen und Geschäftsbanken zur Finanzierung von staatlichen Kriegsausgaben und Rohstoffvorraten ausgeweitet wird.
Bis zu diesem Moment ist Hayes geduldig.
