Panikprämie bleibt in Optionen bestehen, obwohl Bitcoin sich von den Tiefständen erholt

Der Kryptomarkt zog sich am Donnerstag von potenziellen Gefahren zurück, wobei Bitcoin $BTC$67.698,16 um 3,9 % von einem lokalen Tiefstand bei 65.600 US-Dollar zulegte.

Die Preise stiegen über Nacht an, wobei Bitcoin seit Mitternacht UTC um 2 % zulegte, Solana (SOL) um 2,7 % gewann und Ether ($ETH) um 1,2 % anstieg.

Der breitere Abwärtstrend bleibt jedoch bestehen, da Bitcoin eine Reihe von tieferen Tiefs und tieferen Hochs ausbildet und somit alle Gewinne aus den 12 Monaten bis Oktober 2025 wieder abgibt.

Kurzfristig muss Bitcoin die Marke von 72.000 USD überschreiten, um einen bullischen Wandel von der bandgebundenen Kursentwicklung zu bestätigen, die sich zwischen Unterstützung und Widerstand bewegt hat.

Spot-Bitcoin-ETFs in den USA verzeichnen den größten Rückgang dieses Zyklus, mit 100.300 $BTC an Abflüssen seit Oktober. Das entspricht einem zusätzlichen Verkaufsdruck von rund 6,8 Milliarden US-Dollar auf einen bereits fragilen Markt.

Derivate-Positionierung:

• Die Marktdynamik stabilisiert sich. Das Open Interest stieg auf 15,8 Milliarden US-Dollar, was auf eine Verschiebung von der Bereinigung von Hebelpositionen hin zu einer stabileren Untergrenze hinweist, und die Stimmung im Einzelhandel erholt sich, wobei die Finanzierungsraten an allen Handelsplätzen von negativ auf neutral bis positiv umschlagen und auf Bybit und Hyperliquid 10 % erreichen.
• Die institutionelle Überzeugung bleibt verankert, wobei die annualisierte Dreimonatsbasis unverändert bei 3 % verharrt.
• Der $BTC-Optionsmarkt zeigt eine leichte Verschiebung der Stimmung, wobei das 24-Stunden-Volumen eine 51/49-Aufteilung zugunsten von Calls erreicht.
• Während der einwöchige 25-Delta-Skew auf 17 % gestiegen ist, bleibt die implizite Volatilitäts-(IV)-Terminstruktur kurzfristig in Backwardation.
• Dieser anhaltende Front-End-Anstieg bestätigt, dass Händler weiterhin eine „Panikprämie“ für sofortigen Schutz zahlen, selbst während sich längerfristige Laufzeiten nahe 49 % stabilisieren.
• Coinglass-Daten zeigen 179 Millionen US-Dollar an Liquidationen binnen 24 Stunden, mit einer Aufteilung von 56 % Long- und 44 % Short-Positionen. $BTC (59 Millionen US-Dollar), $ETH (46 Millionen US-Dollar) und andere (16 Millionen US-Dollar) führten hinsichtlich der nominalen Liquidationen.
• Die Binance-Liquiditäts-Heatmap weist $68.400 als wichtigen Liquiditätslevel aus, der im Falle eines Kursanstiegs beobachtet werden sollte.

Token-Talk

• Altcoins zeigten sich über Nacht lebhaft, der Lending-Token MORPHO stieg seit Mitternacht UTC um mehr als 12 % und der KI-Zahlungstoken KITE legte um 11 % zu, wodurch seine 30-tägige Rallye von 153 % weiter ausgebaut wurde.
• Die Rotation war auch bei DeFi-Token wie Jupiter (JUP) zu beobachten, die um mehr als 3,6 % zulegten, nachdem sie am Donnerstag ihren tiefsten Stand seit sieben Tagen erreicht hatten.
• Der CoinDesk Smart Contract Platform Select Index (SCPXC) war der bestperformende Benchmark der letzten 24 Stunden und erzielte einen Gewinn von 2,25 %, gefolgt vom CoinDesk Memecoin Index (CDMEME), der im gleichen Zeitraum um 2,2 % zulegte.
• Der bitcoin-dominierte CoinDesk 20 (CD20) legte um 1 % zu, während die führenden Kryptowährungen moderatere Gewinne verzeichneten.
• Altcoins schneiden während Konsolidierungsphasen typischerweise gut ab, da Händler die Freiheit haben, Kapital in spekulativere Wetten umzuschichten, ohne das Risiko einzugehen, eine Bewegung bei Bitcoin, Ether und XRP zu verpassen.