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Das in den Vereinigten Staaten ansässige Unternehmen Strategy, ehemals MicroStrategy, plant, 5 Millionen seiner Vorzugsaktien der Serie A Perpetual Strife anzubieten, um seine nächste Serie von Bitcoin-Käufen zu finanzieren, die seine Gesamtbestände auf 500.000 BTC erhöhen könnten.
In einer am 18. März bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde eingereichten Erklärung gab das Unternehmen für Business Intelligence an, dass die Vorzugsaktien Perpetual Strife kumulative Dividenden zu einem festen Satz von 10 % pro Jahr auf den Nennwert anhäufen werden.
Wie funktioniert das Angebot?
Eine solche Vorzugsaktienemission ermöglicht es einem Unternehmen, Kapital zu beschaffen, ohne weitere Stammaktien auszugeben, was die bestehenden Aktionäre verwässern könnte.
Es bietet Anlegern feste Dividenden und Vorrang vor Stammaktionären und vereint somit Eigenkapital- und schuldenähnliche Vorteile.
Die Strategie verdeutlichte, dass diese Dividenden ab dem 30. Juni 2025 vierteljährlich – am 31. März, 30. Juni, 30. September und 31. Dezember – ausgezahlt werden.
Im Gegensatz zu einigen anderen Dividendenstrukturen erfolgen diese Auszahlungen ausschließlich in bar.
Werden Dividenden nicht an den geplanten Terminen ausgezahlt, fallen zusätzliche „kumulierte Dividenden“ mit steigendem Zinssatz an. Anfänglich werden auf nicht ausgezahlte Dividenden Zinsen in Höhe von 11 % pro Jahr (10 % plus 100 Basispunkte) berechnet.
Dieser Zinssatz erhöht sich jedoch für jedes Quartal um weitere 100 Basispunkte, solange die Zahlung ausbleibt, bis zu einem Höchstwert von 18 % pro Jahr.
Die Strategie behält sich außerdem das Recht vor, unter bestimmten Bedingungen alle ausstehenden Aktien dieser Aktie zurückzukaufen.
Fällt die Anzahl der ausstehenden Aktien unter 25 % der ursprünglich ausgegebenen Menge, kann das Unternehmen alle verbleibenden Aktien gegen Barzahlung zurückkaufen.
Die Liquidationspräferenz für die Vorzugsaktien ist auf 100 US-Dollar pro Aktie festgelegt. Dieser Betrag kann jedoch periodisch angepasst werden.
Das Angebot wird von Morgan Stanley & Co. LLC, Barclays Capital Inc., Citigroup Global Markets Inc. und Moelis & Company LLC als gemeinsame Bookrunner betreut.
Laut dem von Michael Saylor geführten Unternehmen beabsichtigt es, den Nettoerlös des Angebots für „allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich des Erwerbs von Bitcoin und für Betriebskapital“ zu verwenden.
Strategische Bestände von fast 500.000 Bitcoin
Das Angebot erfolgt einen Tag, nachdem das Unternehmen seinen bisher kleinsten Bitcoin-Kauf bekannt gegeben hatte.
Am 17. März gab Strategy bekannt, 130 BTC erworben zu haben, was den niedrigsten Einzelkauf seit dem ersten Bitcoin-Kauf im August 2020 darstellt.
Seit seiner ersten Investition hat das Unternehmen 499.226 BTC zu Gesamtkosten von 33,1 Milliarden US-Dollar mit einem Durchschnittspreis von 66.360 US-Dollar pro BTC angehäuft.
Wenn es nur noch 774 BTC kauft, werden seine Bestände 500.000 BTC übersteigen, was 2,38 % des gesamten Bitcoin-Angebots entspricht.
Wie bereits auf Invezz berichtet, hat das Unternehmen im vergangenen Monat sein Branding komplett überarbeitet und sich in Strategy umbenannt. Laut offiziellen Angaben war dieser Schritt ein Bekenntnis zu seiner Bitcoin-First-Strategie.
Die jüngsten Entwicklungen ergänzen auch Strategys „21/21“-Roadmap, die die Beschaffung und Investition von 42 Milliarden Dollar in Bitcoin vorsieht.