Bitcoin steht vor einem Widerstand bei 80.000 USD, während Derivate Anzeichen von Risikoaversion zeigen

Bitcoin befindet sich zwar leicht im Plus, könnte jedoch vor einer Überraschung stehen. Die größte Kryptowährung hat seit Mitternacht UTC weniger als 0,5 % zugelegt, und starke Bewegungen in Richtung 80.000 US-Dollar werden voraussichtlich auf Widerstand stoßen.

Das liegt daran, dass kurzfristige Inhaber laut Luke Deans, Senior Research Associate bei Bitwise, eine Kostenbasis in etwa auf diesem Preisniveau haben, wie er CoinDesk mitteilte. Ein Anstieg darüber könnte sie dazu veranlassen, Gewinne mitzunehmen und zu verkaufen, was jeglichen Anstieg begrenzen würde.

Ein weiterer Gegenwind könnte sich in Form der US-amerikanischen PCE-Inflation im März zeigen, die eintrifft, während die Ölpreise den Druck auf Risikoanlagen aufrechterhalten. West Texas Intermediate-Rohöl ist auf bis zu 110 US-Dollar gestiegen, und der reduzierte Verkehr durch die Straße von Hormus hat die Energiemärkte fragil gehalten.

Die Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch, den Leitzins unverändert zu belassen, belastet ebenfalls den Markt. Konkret ein beachtlicher vier abweichende Stimmen, die meisten seit 1992, wobei ein Gouverneur eine Zinssenkung befürwortet und drei Regionalpräsidenten der Aussage widersprechen, dass die Fed die geldpolitische Lockerung wieder aufnehmen wird.

Deans erklärte ebenfalls, dass Altcoins weiterhin an Bitcoin gebunden sind, wobei die 180-Tage-Korrelations- und Betaperzentile bei rund 97 % bzw. 99 % liegen. Das bedeutet, dass sich die Token heute ähnlich wie gehebelte Bitcoin-Trades bewegen könnten.

„Unter der Oberfläche scheinen sich Bedingungen herauszubilden, die typischerweise mit steigender Volatilität einhergehen“, sagte Deans. „Die Liquidität bleibt gedämpft, wobei Gewinnmitnahmen und Verlustbegrenzungen sich weitgehend gegenseitig aufheben, was auf ein mangelndes Richtungsbewusstsein hinweist.“

In diesen Umgebungen, so sagte er, sind Kursbewegungen oft notwendig, um neue Liquidität freizusetzen.

Derivate-Positionierung

• Marktweit ist der offene Terminkontraktbestand (Open Interest, OI) innerhalb von 24 Stunden um über 2 % auf 119 Milliarden US-Dollar gesunken. Die Handelsvolumina hingegen sind um 26 % auf 208 Milliarden US-Dollar gestiegen. Diese Kombination deutet darauf hin, dass Positionen geschlossen werden und Kapital den Markt verlässt, ein Zeichen für Risikoaversion.
• Über 500 Millionen US-Dollar an gehebelten Wetten wurden von Börsen liquidiert, wobei der Großteil Long- oder bullische Positionen betrifft. Die Marktschwäche angesichts steigender Anleiherenditen hat die Bullen eindeutig überrascht.
• Das Open Interest (OI) ist bei Bitcoin-Futures um 2 % und bei Ether um 1,7 % gesunken. Ähnliche Rückgänge sind bei den meisten großen Kryptowährungen zu beobachten, mit Ausnahme von DOGE, dessen OI weiterhin auf einem Sechsmonatshoch verharrt.
• Mit Ausnahme von XMR, XLM, TRX und CC haben die meisten Coins, einschließlich der beiden größten, mehr Verkäufer, die Gebote treffen, als Käufer, die Angebote anheben, was das kumulierte 24-Stunden-Volumen-Delta ins Negative drückt. Kurz gesagt, Verkäufer agieren aggressiver, was auf ein Potenzial für tiefere Preisrückgänge hindeutet.
• Der 30-Tage-implizite Volatilitätsindex von Bitcoin, BVIV, ist auf 41 % gefallen und setzt damit den Rückgang vom Hoch im Februar bei 97 % fort. Aktuell befindet sich der Index auf seinem tiefsten Stand seit dem 29. Januar. Einmal mehr erzählt dies die Geschichte eines Marktes, der gegenüber negativen makroökonomischen Entwicklungen wie steigenden Anleiherenditen und erhöhten Ölpreisen unempfindlich geworden ist. Der Volatilitätsindex von Ether zeigt ein ähnliches Muster.
• Auf Deribit sind $BTC- und ETH-Schutzputs im Vergleich zu Calls weiterhin teurer. Die große Konzentration des Open Interest im Bitcoin-$80.000-Call hat Long-(positive)-Gamma-Dynamiken erzeugt, was darauf hindeutet, dass Market Maker Rallyes bis zu diesem und darüber liegenden Niveau verkaufen könnten, um ihre Bücher abzusichern. Dies könnte potenzielle Aufwärtsbewegungen verlangsamen.
• Die Terminstruktur der Bitcoin-Optionen zeigt weniger kurzfristigen Stress, da Händler für die weitere Zukunft eine höhere Unsicherheit einpreisen und nicht für die unmittelbare Zukunft.
• Block-Flows zeigten laut Amberdata einen großen $BTC-Put-Spread mit den Strike-Preisen $72.000 und $65.000. Die Strategie signalisiert Erwartungen für einen erneuten Preisrückgang auf $65.000 oder darunter.

Token-Gespräche

• Das Memecoin-Launchpad Pump.fun fügt eine Möglichkeit hinzu, mit der Entwickler Gebühren an Wohltätigkeitsorganisationen senden können, nachdem sein $PUMP-Token infolge einer bedeutenden Änderung der Einnahmenpolitik niedriger gehandelt wird.
• Die Funktion, genannt Charity Coins, ermöglicht es Münzverwaltern, eine verifizierte Wohltätigkeitsorganisation innerhalb der Creator-Gebühr-Einstellungen von Pump.fun auszuwählen. Die Plattform, die sie nutzt, Donate.gg, unterstützt mehr als 10.000 Wohltätigkeitsorganisationen.
• Das Ziel besteht darin, Streitigkeiten zwischen Händlern und Token-Administratoren zu verringern, wenn sich ein Token um einen wohltätigen Zweck bildet. Die aktuelle Hauptspendenaktion der Plattform liegt derzeit bei 12.800 $ für das St. Jude Children’s Research Hospital.
• Pump.fun gab außerdem bekannt, dass es nicht mehr alle Einnahmen zur Rückkauf- und Verbrennung von $PUMP verwenden wird. Stattdessen werden nun 50 % der zukünftigen Nettoumsätze an gesendet.automatische Rückkäufe und Verbrennungen für ein Jahr, während der Rest für Personalbeschaffung, Produktarbeit, Marketing und mögliche Deals reserviert bleibt.
• Die Veränderungen erfolgen in einer schwierigen Phase für $PUMP. Der Token ist in den letzten 24 Stunden um mehr als 7 % gefallen, verglichen mit einem Rückgang von 2,2 % im breiteren CoinDesk 20 (CD20) Index.