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Bitcoin BTC$74.074,35 erreichte am Dienstagmorgen kurzzeitig 75.912 USD, bevor es auf 74.372 USD zurückfiel, jedoch ist die Intraday-Volatilität weniger interessant als das Wochenchart darunter.
CoinDesk berichtete am Dienstag zuvor dass der Anstieg über 75.000 US-Dollar durch Derivateaktivitäten und nicht durch frische Käufe getrieben wurde, insbesondere durch den Abschluss großer Put-Positionen bei 60.000 US-Dollar, der Market Maker zwang, beim Ausgleich Spot-Bitcoin zu kaufen.
Der rasche Rückzug unter 74.400 USD, ein ehemaliges Unterstützungsniveau aus dem April 2025, bestätigte, dass Händler nicht bereit sind, dieses Niveau ohne einen fundamentalen Auslöser zu überschreiten.
Jeder wichtige Token ist über sieben Tage hinweg um mindestens 5 % gestiegen. Ether kletterte um 13,3 % auf 2.316 USD. XRP stieg um 11 % auf 1,53 USD, Olana gewann 9,7 % auf 93,92 USD. Dogecoin legte um 9,5 % auf 0,10 USD zu und liegt damit wieder über zehn Cent. BNB stieg um 5 % auf 676 USD. Dies ist die breiteste anhaltende Rallye seit Beginn des Iran-Krieges und findet statt, während die wohl wichtigste Fed-Sitzung seit Monaten bevorsteht.
Doch die institutionellen Flussdaten unterhalb der Rallye sind real und werden zunehmend schwerer zu ignorieren. Der Analyst von CF Benchmarks, Mark Pilipczuk, bemerkte in einer E-Mail, dass Spot-Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche netto rund 767 Millionen US-Dollar an Zuflüssen verzeichneten, die dritte Woche in Folge mit positiven Zuflüssen und eine deutliche Umkehr im Vergleich zur fünfwöchigen Abflussperiode von über 3 Milliarden US-Dollar zu Jahresbeginn.
Der Gold-Konvergenzhandel ist ein weiteres Signal, das es zu beobachten gilt. Im bisherigen Jahresverlauf bis Mitte März erzielte GLD eine Rendite von etwa 16 %, während IBIT ungefähr 19 % verlor. Doch diese Lücke hat sich deutlich verringert, wobei Bitcoin seit Anfang März Gold um 13,2 % übertroffen hat. Die 90-Tage-Korrelation zwischen den beiden verschob sich innerhalb von sechs Monaten von -0,27 auf +0,29. Die Erzählung vom „digitalen Gold“, die im Februar tot schien, erhält erneut Auftrieb.
Das heute beginnende und am Mittwoch endende Fed-Treffen ist der Wendepunkt. Die CME FedWatch sieht weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 95 %, dass der Leitzins bei 3,5 % bis 3,75 % unverändert bleibt, sodass die Entscheidung an sich ein Non-Event ist.
Entscheidend sind der Dot-Plot und Powells Pressekonferenz. Ölpreise über 100 US-Dollar machen die Stagflationsdebatte unvermeidlich, doch der Arbeitsmarkt schwächt sich ab, wobei der Verlust von 92.000 Arbeitsplätzen im Februar noch präsent ist. Die Fed steht zwischen zwei Zielvorgaben, die in entgegengesetzte Richtungen ziehen, und wie Powell diese Spannung am Mittwoch darlegt, könnte die Richtung für Risikoanlagen bis Ende März vorgeben.
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