Bitcoin könnte mit weiteren Verlusten rechnen, da die Wahrscheinlichkeit eines Marktcrashs in den USA auf 35 % steigt

Bitcoin hält sich besser als es vermutlich sollte.

Die größte Kryptowährung handelten am Montagmorgen bei 67.378 $, um 1,1 % in den letzten 24 Stunden gestiegen und auf Wochensicht im Wesentlichen unverändert, während sich das Umfeld deutlich verschlechterte.

Unter den Hauptwerten stieg Ether um 2,3 % auf 1.981 US-Dollar und bewegte sich knapp unter der Marke von 2.000 US-Dollar. BNB legte um 1,4 % auf 624 US-Dollar zu. Dogecoin verzeichnete einen Zuwachs von 1,8 % auf 0,09 US-Dollar. Solana kletterte um 1,8 % auf 83,69 US-Dollar, liegt jedoch auf Wochenbasis weiterhin 1,5 % im Minus und bleibt somit der schwächste Hauptwert über einen Zeitraum von sieben Tagen. XRP blieb unverändert bei 1,35 US-Dollar und verzeichnete auf Wochenbasis einen Rückgang von 1 %.

Die S&P 500-Futures fielen im asiatischen Handel um mehr als 2 %. Der VIX stieg auf seinen höchsten Stand seit den Zolldisruptionen im April. Öl liegt über 100 US-Dollar. Der US-Dollar verzeichnete gerade seinen stärksten Wochenanstieg seit einem Jahr.

Unterdessen erhöhte der erfahrene Stratege Ed Yardeni die Wahrscheinlichkeit eines Marktzusammenbruchs in den USA auf 35 % – zuvor waren es 20 % – und senkte gleichzeitig die Chancen für einen spektakulären Börsenanstieg auf lediglich 5 %.

Die US-Wirtschaft und der Aktienmarkt befinden sich zwischen Iran und einem harten Punkt," schrieb Yardeni. "Wenn der Ölpreisschock anhält, würde das Doppelmndat der Fed zwischen dem zunehmenden Risiko steigender Inflation und steigender Arbeitslosigkeit gefangen sein.

In Meltdown-Situationen leiden risikobehaftete Vermögenswerte in der Regel über alle Bereiche hinweg, da Investoren Kapital von allem mit Volatilität abziehen und in Bargeld, Staatsanleihen oder den Dollar investieren. Bitcoin war historisch gesehen nicht immun gegen diese Dynamik und fiel bei jeder größeren Risk-off-Phase seit 2020 neben Aktien, trotz seines Rufes als Absicherung.

Andernorts bot Greg Cipolaro, Leiter der Forschungsabteilung bei NYDIG, einen Rahmen zur Analyse der Kursentwicklung von Bitcoin im Vergleich zu US-Aktien in eine Freitagshinweis.

Cipolaro argumentierte, dass die jüngste parallele Bewegung von Bitcoin mit US-Softwareaktien eine „gemeinsame Exponierung gegenüber dem aktuellen makroökonomischen Regime“ widerspiegelt und nicht auf eine strukturelle Konvergenz zurückzuführen ist.

Statistisch werden nur etwa 25 % der Preisbewegungen von Bitcoin durch Korrelationen zu Aktien erklärt. Die übrigen 75 % werden seiner Aussage nach von Faktoren außerhalb traditioneller Aktienindizes angetrieben.

Das umfassendere Aktienbild bleibt düster. Der globale Aktienindex von MSCI fiel letzte Woche um 3,7 %, wobei Asien am stärksten betroffen war. Südkorea hat sich von seinem Rekordsturz innerhalb von zwei Tagen noch nicht vollständig erholt. Hedgefonds haben ihre Short-Positionen in US-Aktien-ETFs ausgebaut. Die Renditen der Benchmark-10-jährigen US-Staatsanleihen stiegen um sechs Basispunkte, da Händler eine höhere Inflation infolge des Ölpreisschocks einpreisten.

Die USA haben sich auf der Aktienseite besser geschlagen als die meisten, wobei der S&P 500 letzte Woche lediglich um 2 % gefallen ist, was teilweise darauf zurückzuführen ist, dass die amerikanische Energieautarkie den Markt mehr abschirmt als asiatische oder europäische Märkte.

Doch der Rückgang der Futures um 2 % am Montag deutet darauf hin, dass der Puffer dünner wird.