Das Ende der klassischen Altcoin-Season? Warum der Kryptomarkt 2026 erwachsen wird

Während Bitcoin seit Wochen unterhalb der Marke von 92.000 US-Dollar konsolidierte, interpretieren viele Marktteilnehmer diese Phase vorschnell als Schwäche. Aus Sicht von Gracy Chen, CEO der Kryptobörse Bitget, ist jedoch das Gegenteil der Fall. Die aktuelle Seitwärtsbewegung von Bitcoin signalisiert keinen Mangel an Interesse, sondern einen strukturellen Wandel in der Kapitalallokation innerhalb des Kryptomarktes. Kapital zieht sich zunehmend aus spekulativen Altcoins zurück und konzentriert sich auf Bereiche mit klar erkennbarem Nutzen, institutioneller Nachfrage und nachhaltigen Geschäftsmodellen.

Ignacio Aguirre, CMO bei Bitget

Die lange Zeit dominierende Erzählung einer klassischen Altcoin-Season, in der hunderte kleinere Tokens allein durch spekulativen Retail-Hype gleichzeitig steigen, verliert damit an Bedeutung. Trotz wiederholter Erwartungen ist eine breite Altcoin-Rallye in diesem Zyklus ausgeblieben. Marktindikatoren zeigen stattdessen eine anhaltend hohe Bitcoin-Dominanz sowie eine deutliche Underperformance grosser Teile des Altcoin-Segments. Für Chen ist das kein temporäres Phänomen, sondern ein Zeichen für eine strukturelle Veränderung des Marktes.

Mit zunehmender Reife der Branche rücken fundamentale Bewertungsfaktoren stärker in den Vordergrund. Projekte werden nicht mehr primär nach Narrativen oder kurzfristiger Aufmerksamkeit bewertet, sondern nach realer Nutzung, technischer Substanz und institutioneller Anschlussfähigkeit. Liquidität konzentriert sich folglich auf etablierte Netzwerke, Kerninfrastruktur und Protokolle mit nachweisbarem Mehrwert, während dünn gehandelte Tokens ohne klare Daseinsberechtigung zunehmend an Relevanz verlieren.

Ein zusätzlicher Treiber dieses Wandels ist der Aufstieg von Real-World-Assets und regulierten digitalen Finanzprodukten. Tokenisierte Anleihen, Fonds oder kreditbasierte Strukturen bieten institutionellen Investoren neue Möglichkeiten, Rendite und Krypto-Exposure in einem regulatorisch kontrollierten Rahmen zu kombinieren. Dadurch sinkt der Druck, Risiko über breit gestreute Altcoin-Portfolios abzubilden. Kapital findet heute direktere, effizientere und risikoärmere Wege in den Markt.

Für die kommenden Jahre erwartet Chen daher keine Rückkehr zur alten Logik zyklischer Altcoin-Explosionen. Stattdessen dürfte Outperformance selektiv bleiben und sich auf klar definierte Themen konzentrieren, etwa auf DeFi-Infrastruktur, die Integration realer Vermögenswerte oder technologische Durchbrüche mit messbarem Nutzen. Pauschale Rallyes bei Sub-1-Milliarden-Tokens gehören damit zunehmend der Vergangenheit an.

Für Bitcoin selbst ist diese Entwicklung bemerkenswert positiv. Die wachsende Dominanz, die stabile Nachfrage und die Rolle als monetärer Anker in einem reifenden digitalen Finanzsystem unterstreichen seine Sonderstellung. Während der restliche Markt lernt, Qualität von Hype zu trennen, festigt Bitcoin seine Position als Fundament des gesamten Krypto-Ökosystems. Der Zyklus 2026 zeigt damit weniger Exzesse, aber mehr Substanz – ein Zeichen dafür, dass der Markt beginnt, erwachsen zu werden.