Circle ist innerhalb eines Monats um 100 % gestiegen: Warum diese langweilige Stablecoin-Aktie plötzlich der heißeste Handel im Krypto-Bereich ist

Die Aktien des Stablecoin-Emittenten Circle (CRCL) sind im vergangenen Monat um mehr als 100 % gestiegen und haben damit eine Anlageklasse, die viele Investoren einst als eine der konservativsten Bereiche im Kryptomarkt betrachteten, in eine der heißesten Handelspositionen des Marktes verwandelt.

Die Rallye gewann am Montag an Dynamik, wobei die Aktie um weitere 8 % auf 124,37 $ zulegte und damit andere kryptobezogene Aktien übertraf. Unterdessen legten Michael Saylors Strategy (MSTR) und die Kryptobörse Coinbase (COIN) innerhalb eines Monats um jeweils 23 % bzw. 8,5 % zu.

Die Kursentwicklung von Circle im Vergleich zu MSTR und COIN (TradingView)

Die Bewegung fiel auch mit kürzlich veröffentlichten optimistischen Analystenempfehlungen zusammen. Clear Street stufte Circle von Halten auf Kaufen hoch und hob das Kursziel von 92 auf 136 US-Dollar an, während Mizuho sein Kursziel von 100 auf 120 US-Dollar anhob und auf die verbesserten Fundamentaldaten rund um den $USDC-Stablecoin des Unternehmens verwies.

Selbst Circles größter Pessimist, Ed Engel von Compass Point, aktualisiert Die Unternehmensbewertung wurde im Januar von Verkaufen auf Neutral angehoben. Derzeit ist der Analyst von Seaport Global laut FactSet-Daten der optimistischste hinsichtlich der Aktie mit einem Kursziel von 280 US-Dollar.

Heißester Krypto-Handel

Der Anstieg spiegelt eine wachsende Überzeugung unter Investoren wider, dass Circle im Zentrum mehrerer starker Trends steht, die die digitale Vermögenswertbranche prägen – von tokenisierten Finanzprodukten bis hin zu KI-gesteuerten Zahlungen.

Makroökonomische Bedingungen könnten ebenfalls eine Rolle spielen. Die eskalierenden Spannungen im Iran und steigende Ölpreise haben Befürchtungen geschürt, dass die Inflation hartnäckig bleiben könnte, was eine Verzögerung der Zinssenkungen durch die Federal Reserve zur Folge haben könnte. Dieses Szenario könnte Circle zugutekommen, da das Unternehmen einen großen Anteil seiner Einnahmen aus Zinsen auf die Reserven erzielt, die $USDC, seiner an den Dollar gebundenen Stablecoin, unterlegen sind. Höhere Zinssätze führen typischerweise zu stärkeren Gewinnen für Stablecoin-Emittenten.

Das Kernprodukt von Circle ist $USDC, ein digitaler Token, der darauf ausgelegt ist, einen Wert von 1 US-Dollar zu halten. Der Stablecoin läuft auf öffentlichen Blockchains und ermöglicht es Nutzern, Dollar weltweit zu transferieren, Handel abzuwickeln und Sicherheiten zu hinterlegen, ohne auf traditionelle Bankensysteme angewiesen zu sein.

Im Gegensatz zu vielen Krypto-Assets steigt die Nachfrage nach Stablecoins häufig auch dann, wenn die Märkte fallen. Seit Oktober 2025 ist die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptosektors laut Clear Street um etwa 44 % gesunken, während die Marktkapitalisierung von $USDC relativ stabil geblieben ist. Dieser Unterschied spiegelt die Rolle von $USDC als Zahlungsinfrastruktur und nicht als spekulatives Asset wider.

Ein weiterer Treiber ist die schnelle Expansion tokenisierter Finanzwerte, die Instrumente wie US-Staatsanleihen und Kreditfonds auf Blockchain-Netzwerke bringen. Viele dieser Produkte verwenden $USDC, um Zeichnungen, Rücknahmen und Zahlungen abzuwickeln. Der tokenisierte Treasury-Fonds BUIDL von BlackRock beispielsweise ist seit seiner Einführung im Jahr 2024 auf mehr als 2 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten angewachsen.

Clear Street schätzt, dass der Markt für tokenisierte Vermögenswerte von etwa 1,5 Milliarden US-Dollar Anfang 2023 auf heute rund 26,5 Milliarden US-Dollar gewachsen ist, ein Trend, der eng mit der steigenden Nachfrage nach Stablecoins verbunden ist.

„Das Ausmaß dieser Gelegenheit ist erheblich“, sagte Lau von Clear Street.

Andere aufkommende Anwendungsfälle könnten weiteren Schwung verleihen. Prognosemärkte wie Polymarket verzeichneten im Jahr 2025 ein Handelsvolumen von über 22 Milliarden US-Dollar, wobei überwiegend $USDC als Abwicklungswährung genutzt wurde.

Analysten ebenfalls Punkt zu KI-gesteuertem Handel als längerfristigem Katalysator. Autonome Softwareagenten benötigen zunehmend programmierbare Zahlungsmittel, um Daten, Dienstleistungen oder Rechenleistung zu erwerben. Erste Daten deuten darauf hin, dass Stablecoins diese Transaktionen bereits dominieren, wobei etwa 98 % der Zahlungen von KI-Agenten in $USDC abgewickelt werden.

Regulierung könnte einen weiteren Impuls geben. Analysten zufolge haben sich die Aussichten auf ein Vorankommen der US-Krypto-Gesetzgebung verbessert, nachdem Präsident Donald Trump seine Unterstützung für den vorgeschlagenen CLARITY Act zum Ausdruck gebracht hat, der die Aufsicht über digitale Vermögenswerte klären und eine stärkere institutionelle Beteiligung fördern könnte.

Für den Moment ist das Ergebnis ein seltener Marktmoment: Ein Unternehmen, das um einen der stabilsten Vermögenswerte im Kryptobereich aufgebaut ist, ist zu einer der am schnellsten steigenden Aktien geworden.

"Wir sind der Ansicht, dass die Finanzbranche die Auswirkungen von Tokenisierung, Prognosemärkten, Krieg und KI auf $USDC unterschätzt hat, so Lau.

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