Das $XRP Ledger war noch nie so ausgelastet, doch die Händler müssen noch aufholen.
Die täglich erfolgreichen Zahlungen auf dem XRPL erreichten kürzlich mit über 2,7 Millionen einen 12-Monats-Höchststand, nach rund 1 Million Ende 2025, so XRPSCAN-Daten. Das Netzwerk verarbeitet täglich zwischen 2 und 2,8 Millionen Transaktionen mit einer Rate von 20 bis 26 Transaktionen pro Sekunde.
Automatisierte Market-Maker-Pools sind auf fast 27.000 aktive Pools angewachsen, die mehr als 16.000 einzigartige Token unterstützen. Der tokenisierte Wert realer Vermögenswerte auf der Ledger stieg in den letzten 30 Tagen um 35 % auf 461 Millionen US-Dollar, laut RWA.xyz. Das Überweisungsvolumen von Stablecoins erreichte im gleichen Zeitraum 1,19 Milliarden US-Dollar.
$XRP wird bei 1,37 $ gehandelt und ist seit Jahresbeginn um 26 % gefallen. Es liegt 62 % unter seinem Hoch von Ende 2025 bei 3,65 $.
Diese Diskrepanz zwischen dem, was das Ledger tut, und dem, was der Token tut, ist derzeit das wichtigste Thema bei $XRP, und es ist eine Frage, die der Markt noch nicht beantwortet hat.
Die gängige Krypto-These besagt, dass die Netzwerkaktivität den Token-Wert antreibt. Mehr Nutzung bedeutet höhere Nachfrage nach dem nativen Asset, was den Preis nach oben treibt. Es ist das Rahmenwerk, das während des DeFi-Sommers für Ethereum und während des Meme-Coin-Booms für Solana funktionierte.
Doch $XRP durchbricht das Muster. Jede Kennzahl, die für einen Utility-Token relevant sein sollte, zeigt nach oben, während der Preis fällt.
Die wahrscheinlichste Erklärung ist struktureller Natur. Die zunehmende Aktivität im XRPL wird zunehmend durch RLUSD, den Stablecoin von Ripple, und tokenisierte Vermögenswerte getrieben, die $XRP als Brückenwährung durchlaufen, jedoch keine anhaltende Nachfrage nach dem Token erzeugen.
Eine Zahlung, die $XRP für drei Sekunden zur Abwicklung einer grenzüberschreitenden Transaktion zwischen Fiat-Währungen verwendet, erzeugt nicht denselben Kaufdruck wie jemand, der ETH monatelang staked oder SOL in einem DeFi-Protokoll sperrt. Das Netzwerk wird ausgelasteter, aber der Token bleibt liquide und vorübergehend. Die Aktivität steigt, aber die Knappheit nicht.
Die DeFi-Zahlen verdeutlichen dies eindrucksvoll. DeFiLlama zeigt Der gesamte auf dem XRPL gebundene Wert beträgt 47,54 Millionen US-Dollar. Das ist das gesamte DeFi-Ökosystem auf einer Chain, deren nativer Token eine Marktkapitalisierung von 84 Milliarden US-Dollar aufweist.
Zum Vergleich: Solana verfügt über etwa 4 Milliarden US-Dollar an TVL. Ethereum hat über 40 Milliarden US-Dollar. Die DeFi-Schicht von $XRP ist im Verhältnis zu seiner Bewertung kaum der Rede wert, was bedeutet, dass die Marktkapitalisierung nach wie vor überwiegend von spekulativen Positionierungen und ETF-Erwartungen getrieben wird und nicht von Kapital, das in produktive On-Chain-Aktivitäten gebunden ist.
Die native DEX erzählt eine ähnliche Geschichte. Das tägliche Volumen liegt laut jüngsten Daten zwischen 4 und 8 Millionen US-Dollar, was für jede Layer-1-Blockchain bescheiden ist und insbesondere für eine, die nach Marktkapitalisierung an fünfter Stelle rangiert, als gering einzustufen ist.
Das Wachstum der AMM-Pools ist real, mit 27.000 Pools und 12 Millionen $XRP eingezahlt, doch der Dollarwert dieser Liquidität bleibt im Verhältnis zur Größe des Token-Marktes gering.
Das RWA-Bild ist der einzige Bereich, in dem die Daten die bullishe Einschätzung tatsächlich untermauern. 461 Millionen US-Dollar im verteilten Vermögenswert und 1,5 Milliarden US-Dollar im repräsentierten Vermögenswert bringen XRPL in bestimmten Tokenisierungskategorien vor mehrere größere Chains.
Die Marktkapitalisierung von Stablecoins auf dem Ledger liegt bei 339 Millionen US-Dollar mit 35.800 Inhabern. Das 30-Tage-RWA-Transfervolumen von 149 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von über 1.300 %, deutet auf echte institutionelle Aktivitäten und nicht auf Wash-Trading hin. Sollte sich die Tokenisierungs-These in den kommenden Jahren bewahrheiten, hat XRPL einen festen Stand, den die meisten Wettbewerber nicht besitzen.
Dementsprechend liegt die durchschnittliche Rendite von $XRP im März historisch gesehen bei 18 %, und die Unterstützungszone zwischen 1,27 USD und 1,30 USD hat mehreren Belastungstests standgehalten. Sollten sich die makroökonomischen Bedingungen stabilisieren und der Konflikt im Iran einer Lösung näherkommen, ist ein Erholungsanstieg auf 1,60 USD oder höher denkbar.
