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Der schnell wachsende Markt für tokenisierte US-Staatsanleihen hat einen neuen Marktführer.
Circle (CRCL), bekannt als Emittent des Stablecoins $USDC ($USDC), ist nach der Ausweitung seines USYC-Tokens auf etwa 2,2 Milliarden US-Dollar im Umlauf zum größten Anbieter tokenisierter Treasury-Exponierung geworden, so RWA.xyz Daten.
Dieses Wachstum trieb USYC über den Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) von BlackRock – ausgegeben in Zusammenarbeit mit dem Tokenisierungsspezialisten Securitize – der derzeit rund 2 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten hält. Der Marktanteil von BUIDL schrumpfte von einem Höchststand von 46 % im Mai auf 18 %, da der Wettbewerb mit neuen Marktteilnehmern zunahm.
Tokenisierte reale Vermögenswerte wie Schatzwechsel und Geldmarktfonds gewinnen bei Krypto-Händlern und institutionellen Investoren als renditebringende Sicherheiten und als Instrument zur Parkierung von On-Chain-Geld zunehmend an Bedeutung. Im Gegensatz zur traditionellen Finanzinfrastruktur ermöglichen blockchainbasierte Token nahezu sofortige Abwicklungen, transparente Reserven und einen rund um die Uhr verfügbaren Zugang.
Auch von Staatskassen gestützte Token bieten einen zusätzlichen Vorteil: Sie ermöglichen es Investoren, Zinsen zu verdienen, während sie die Vermögenswerte als Sicherheiten in Handelsstrategien verwenden, was die Kapitaleffizienz im Vergleich zum Halten von Stablecoins oder Bargeld potenziell verbessert.
Circle trat nach in den tokenisierten Fondsmarkt einerwerben Hashnote, der Emittent von USYC, Anfang 2025.
Der BUIDL-Emittent Securitize hat bis Redaktionsschluss keine Stellungnahme abgegeben.
Ein boomender Markt
Eine genauere Analyse der Daten zeigt, dass ein Großteil der jüngsten Expansion von USYC mit Aktivitäten auf der $BNB Chain verbunden zu sein scheint, auf der der Krypto-Börsengigant Binance den Token als außerbörsliches Sicherheiteninstrument für den institutionellen Derivatehandel eingeführt hat.
Im Rahmen der Struktur kann USYC über Partnerbanken durch Binance Banking Triparty oder über Ceffu, die institutionelle Verwahrplattform von Binance, gehalten werden.
Seit dem Start im Juli ist die USYC-Versorgung auf $BNB laut Daten auf 1,84 Milliarden US-Dollar angewachsen.
"Die Tokenisierung von Schatzanweisungen und Repurchase Agreements als Sicherheiten ist ein bedeutender aufkommender Anwendungsfall, und wir sind stolz darauf, wie schnell sich dies entwickelt hat", sagte Circle-CEO Jeremy Allaire am Freitag in einem Beitrag auf X.
Der breitere tokenisierte Treasury-Markt boomt ebenfalls und erreichte laut Daten von RWA.xyz ein neues Rekordhoch von über 11 Milliarden US-Dollar. Der Sektor verzeichnete seit Jahresbeginn einen Zuwachs des Marktwerts um rund 2,5 Milliarden US-Dollar, etwa 27 %.
Das Wachstum beschleunigte sich während des Krypto-Marktrückgangs im Januar, was darauf hindeutet, dass einige Investoren Kapital in tokenisierte Staatsanleihen parken, um eine stetige Rendite zu erzielen, während sie auf Gelegenheiten warten, Mittel erneut in digitale Vermögenswerte zu investieren.
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