Krypto ETFs oder Blockchain ETFs: Welcher bietet den besseren Wert?

Börsengehandelte Kryptowährungs- und Blockchain-Fonds sind bei Anlegern beliebt, die ihre Investitionen diversifizieren wollen, ohne die vielen Prozesse, die mit dem Kauf, dem Besitz und der Lagerung von Kryptowährungen verbunden sind. Die Zulassung von Spot- und Futures-ETFs sowie von ETFs, die die Aktien von Blockchain-Unternehmen abbilden, eröffnet den Anlegern viele Möglichkeiten. Mit dem verbesserten Zugang zu ETFs müssen die Anleger herausfinden, welche für ihre Portfolios wertvoller sind.

Krypto-ETFs

Krypto-ETFs, auch physische Krypto-ETFs genannt, bilden digitale Vermögenswerte durch Spot-Bestände oder Terminkontrakte ab. Diese Fonds investieren in einen Korb von zugrundeliegenden Kryptowährungen und ermöglichen Anlegern, die ETF kaufen möchten, ein direktes Engagement ohne Verwaltung von Wallets oder privaten Schlüsseln. Bitcoin wurde kürzlich zum fünftwertvollsten Vermögenswert der Welt, als der Preis ein neues Allzeithoch von 110.000 $ erreichte und die Marktkapitalisierung erstmals auf 2,2 Billionen $ anstieg. Die aktuelle Dynamik bietet Anlegern potenzielle Chancen, insbesondere auf dem Markt für Krypto-ETFs. Die Nachfrage nach leistungsstarken Kryptowährungen wie Bitcoin, Ethereum und einigen Altcoins treibt das Wachstum des Krypto-ETF-Marktes an. Einige der wertvollsten Krypto-ETFs im Jahr 2025 sind Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), iShares Bitcoin Trust (IBIT) und Hasdex Nasdaq Crypto Index U.S. ETF (NCIQ).

Blockchain-ETFs

Immer mehr Unternehmen investieren entweder in Blockchain-basierte Technologien oder haben ihre Geschäftsaktivitäten mit Blockchain verknüpft. In den Bereichen Finanzwesen, Gesundheitswesen, Transportwesen und Blockchain-spezifische Aktien entstehen immer mehr und bieten Anlegern die Möglichkeit, einen Aktienkorb zu verfolgen, ohne sich direkt zu engagieren.

Auf den US-Märkten haben Händler Zugang zu mehr als zwei Dutzend Blockchain-ETFs, die hauptsächlich passiv verwaltet werden und zugrunde liegende Indizes abbilden. ETFs wie Siren Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN), Global X Blockchain ETF (BKCH) und VanEck Digital Transformation ETF haben im Laufe der Jahre an Wert gewonnen.

Krypto-ETFs vs. Blockchain-ETFs: Wie sie sich unterscheiden

Krypto-ETFs und Blockchain-ETFs weisen wesentliche Unterschiede auf, die Anleger beim Aufbau ihrer Portfolios berücksichtigen müssen.

Risiko

Marktzusammenbrüche betreffen Krypto-ETFs stärker, da sie Kryptowährungen direkt abbilden. Stark rückläufige Märkte führen bei Krypto-ETFs häufig zu massiven Kursverlusten, insbesondere wenn der Trend anhält. Auch regulatorische Fragen können sich auf die ETF-Märkte auswirken und das Risiko einer Anlage in ETFs erhöhen. Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) hatte in der Vergangenheit rechtliche Probleme mit mehreren Kryptowährungen und ETFs, was zu einer Verunsicherung des Marktes führte.

Blockchain-ETFs sind auch Marktrisiken ausgesetzt, wenn Aktien einen Abschwung erleben. Allgemeinere Themen wie Zölle, logistische Herausforderungen, Zinssätze und andere makroökonomische Indikatoren können die Aktien von Blockchain-Unternehmen beeinflussen. Blockchain-ETFs können auch mit Risiken konfrontiert sein, die sich aus Verzögerungen bei der Technologieeinführung ergeben, wodurch die Unternehmen benachteiligt werden. Der zunehmende Wettbewerb durch den Eintritt weiterer Unternehmen in den Blockchain-Bereich ist ebenfalls ein Problem.

Volatilität und Liquidität

Die Anleger bevorzugen eine hohe Volatilität in der von ihnen vorhergesagten Richtung. Die Volatilität ist jedoch ein Risiko, da sie zweiseitig ist. Krypto-ETFs sind sehr volatil und können innerhalb kurzer Zeit schnelle und erhebliche Preisänderungen erfahren. Beispielsweise können ETFs, die Bitcoin abbilden, eine annualisierte Volatilität von bis zu 50 % bis 70 % aufweisen, basierend auf der realisierten täglichen Volatilität von Bitcoin.

Im März 2025 lag die realisierte Volatilität von Bitcoin bei durchschnittlich 67 %, dem höchsten Wert seit Anfang 2024. Auch wenn es ruhigere Phasen gibt, ist die Volatilität von Krypto-ETFs um ein Vielfaches höher als die von großen Aktien.

Liquidität ist ein weiteres wichtiges Thema für Krypto- und Blockchain-ETFs. Erstere weisen eine hohe Liquidität auf, während letztere in der Regel eine niedrige oder moderate Liquidität aufweisen. Hochliquide Märkte sind schnelllebig, leicht zu handeln und auch risikoreich. Extreme Marktstimmungen können jedoch das Handelsvolumen und die Liquidität beeinflussen.

Diversifizierung

Krypto-ETFs bilden in der Regel eine Kryptowährung ab, in der Regel Bitcoin oder andere Large-Cap-Münzen. Einige ETFs bilden jedoch einen Korb von Kryptowährungen ab, um die Anlagen zu diversifizieren. Obwohl die Diversifizierung eine hervorragende Strategie für das Risikomanagement ist, kann sie im Fall von Krypto-ETFs für die Portfolios eher schädlich sein. Dies liegt daran, dass die asymmetrische Risikoübertragung von Bitcoin andere Kryptowährungen in die Höhe treiben kann. Allerdings kann eine Diversifizierung die Rendite erhöhen, wenn die Volatilität in die richtige Richtung geht.

Blockchain-ETFs bieten ein Engagement in Dutzenden von Technologieunternehmen aus verschiedenen Branchen und Regionen und bieten Anlegern einen größeren Pool von Aktien zur Diversifizierung. Von etablierten Akteuren wie IBM bis hin zu neueren Unternehmen reduzieren diversifizierte Blockchain-ETFs das Risiko einzelner Werte und vermeiden ein direktes Engagement in Kryptowährungen.

Aktives und passives Management

Die Art der Vermögensverwaltung von ETFs beeinflusst deren potenzielle Rendite und Leistung. Passiv verwaltete ETFs bilden den Preis von Kryptowährungen oder Indizes einer ausgewählten Gruppe von Unternehmen mit minimalen Handels- oder Verwaltungseingriffen ab. Dadurch können solche ETFs niedrige Gebühren und Transparenz bieten, was kostenbewusste Anleger anzieht.

Bei der aktiven Verwaltung hingegen treffen professionelle Portfoliomanager Anlageentscheidungen, um die Benchmarks zu übertreffen oder bestimmte Anlageziele zu erreichen. Aktive Krypto-ETFs passen ihre Krypto-Bestände regelmäßig zwischen Bitcoin, Altcoins und Krypto-Derivaten an, um Risiken abzusichern, insbesondere in Zeiten hoher Volatilität oder regulatorischer Unsicherheit. Aktive Blockchain-ETFs wählen Unternehmen mit starken Fundamentaldaten und Wachstumspotenzial auf der Grundlage von Markttrends aus.

Abschließende Überlegungen: Welches ist das bessere Angebot?

Da sich die Anlageziele unterscheiden, sind Krypto-ETFs und Blockchain-ETFs für Anleger aus unterschiedlichen Gründen geeignet. Krypto-ETFs bieten einen besseren Wert für Anleger, die sich mit einem direkten und hochvolatilen Engagement in Kryptowährungen wohlfühlen, während Blockchain-ETFs für Anleger geeignet sind, die eine geringere Volatilität und diversifizierte Anlagen suchen.