تخطط شركة Flow Capital Partners لترميز صندوقها للائتمان الخاص عبر منصة DigiFT ومقرها سنغافورة، بحسب تقرير نشرته Bloomberg يوم الجمعة، في خطوة تهدف من خلالها شركة إدارة الائتمان في هونغ كونغ إلى الاستفادة من التوزيع القائم على البلوكشين في جولة جمع رأس المال المقبلة.
ووفقًا للتقرير، تعتزم Flow Capital إدراج صندوقها الائتماني الخاص البالغة قيمته 150 مليون دولار على البلوكشين عبر منصة الترميز السنغافورية DigiFT بحلول نهاية أبريل، مع السعي لجمع 30 مليون دولار إضافية من خلال أسهم مُرمّزة بحلول نهاية عام 2026، وفقًا لما قاله جاكي تيان، كبير مسؤولي الاستثمار في Flow Capital.
ويُعد جمع الـ30 مليون دولار جزءًا من خطة الشركة لتوسيع حجم الصندوق إلى 250 مليون دولار مع استهداف عائد صافٍ بنسبة 12%. وكان الصندوق قد أُطلق في منتصف عام 2025 برأس مال تأسيسي بلغ 125 مليون دولار، بحسب الشركة. وقد تواصلت Cointelegraph مع كل من Flow Capital وDigiFT للحصول على تعليق.
وتأتي هذه الخطوة ضمن توجه متزايد لاستخدام الترميز كقناة توزيع لمنتجات الائتمان التقليدية.
وقد أعلنت بعض أكبر شركات التمويل التقليدي (TradFi) عن مبادرات مشابهة، من بينها شركة إدارة الأصول BlackRock، التي أطلقت صندوقها صندوق بلاك روك للسيولة الرقمية المؤسسية بالدولار الأمريكي (BUIDL)، وهو صندوق خزانة أمريكية مُرمّز على شبكة Ethereum، في مارس 2024. كما أطلق العملاق المصرفي الاستثماري JPMorgan صندوق سوق المال المُرمّز الخاص به صندوق العائد الصافي الخاص بي على البلوك تشين (MONY) على Ethereum في ديسمبر 2025.
مسؤولون تنفيذيون: الترميز لا يعني السيولة تلقائيًا
رغم ذلك، حذر قادة الصناعة من تصورات خاطئة تتعلق بسيولة الأصول المرمّزة.
وقالت أويا جيليكتمور، مديرة المبيعات الأوروبية في Ondo Finance، إن الترميز لا يحوّل الأصول صعبة التداول إلى أصول سائلة بطريقة سحرية.
وأضافت خلال جلسة نقاش في Paris Blockchain Week 2026:
“لا يزال هناك اعتقاد بأن ترميز أصل غير سائل سيجعله بطريقة ما أصلًا سائلًا، وهذا ببساطة غير صحيح.”
وأبدى فرانشيسكو رانييري فابراتشي، رئيس التوسع في الترميز لدى Tether، رأيًا مشابهًا، مشيرًا إلى أن ترميز الأصل لا يجعله سائلًا بحد ذاته، لكنه أضاف أن بعض الأدوات مثل السندات، وصناديق أسواق المال، والعملات المستقرة، من المرجح أن تتمتع بسيولة مستمرة على شبكات البلوكشين.
أظهرت بيانات منصة RWA.xyz أن إجمالي قيمة الأصول المرمّزة ارتفع بنسبة 9.6% خلال آخر 30 يومًا ليصل إلى 29.9 مليار دولار يوم الجمعة.
وكانت ديون الخزانة الأمريكية المرمّزة أكبر قطاع بقيمة 13.7 مليار دولار، تلتها السلع بقيمة 5.4 مليار دولار، ثم الائتمان المدعوم بالأصول بقيمة 3.2 مليار دولار.
