cryptopolitan.com
تخطط شركة Circle ، Circle ، لجمع ما يقرب من 900 مليون دولار من خلال عرض عام أولي موسع (IPO) الذي يمكن أن يرفع قيمة الشركة إلى 7.2 مليار دولار.
trac القائمة العامة في مؤسسات قوية مثل BlackRock و Ark Invest ، والتي تهتم بشراء كميات كبيرة من أسهم Circle ، تشير إلى أن Ll Ll يستحوذ على stablecoins كما لم يحدث من قبل.
ومع ذلك ، يشعر بعض الأشخاص بالقلق إزاء نوايا سيركل الحقيقية لأنه من غير الواضح ما إذا كان الاكتتاب العام للشركة يعني أن stablecoins تنضم أخيرًا إلى التمويل السائد أو إذا كانت مجرد طريقة أخرى لشركات التشفير لإنشاء يوم دفع ضخم لمؤسسيها والمطلعين والمؤيدين الأوائل.
يقول أولئك الذين يدعمون Circle أن هذا الاكتتاب العام يظهر الثقة في الدور طويل الأجل للعملة الرقمية المدعومة بالدولار . في الوقت نفسه ، يزعم النقاد أن الأمر يتعلق cash التقييم المرتفع بسبب التوقيت ، وارتفاع التكاليف المخفية وراء الإيرادات المتزايدة ، وتركيز الملكية المبكرة.
مع وجود اللوائح المحيطة بالعملة الرقمية غير واضحة ، فإن الثقة العامة في حالاتها الأكثر هشاشة ، والمنافسين مثل Tether يقومون بعمل جيد ، قد يكون الاكتتاب العام في Circle احتياجات تشفير نقطة تحول.
لماذا يهرع المستثمرون الكبار لشراء أسهم Circle؟
قررت Circle رفع عدد أسهم الاكتتاب العام من 24 مليون إلى 32 مليون وزيادة النطاق بين 24 دولارًا و 26 دولارًا إلى 27 دولارًا - 28 دولارًا للسهم. أظهرت هذه الخطوة أن المستثمرين كانوا مهتمين وأن التقارير تشير بالفعل إلى أن BlackRock يريد شراء ما يصل إلى 10 ٪ من أسهم الاكتتاب العام ، وتخطط Ark Invest لشراء أسهم بقيمة 150 مليون دولار.
إن هذا الدعم من الشركات الكبرى يجعل الاكتتاب العام في Circle يبدو بمثابة رهان آمن للمستثمرين الذين يريدون التعرض للتشفير على السطح ، ولكن القصة تصبح معقدة بمجرد البحث في البيانات المالية للشركة وموقع السوق.
سحبت Circle 557.9 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 من سندات الخزانة الأمريكية التي تدعم stablecoin USDC. ومع ذلك ، ارتفعت تكاليف التوزيع والمعاملات أيضًا بنسبة 68.2 ٪ في نفس الفترة ، مما يثير مخاوف بشأن ما إذا كان يمكن للدائرة الحفاظ على الأرباح المتزايدة مع توسعها.
الأمر الأكثر إثارة للقلق هو حقيقة أن حصة السوق المتقلصة في USDC تقع حاليًا بنسبة 24 ٪ ، في حين ارتفعت Tether (USDT) إلى 62 ٪ من سوق Stablecoin ، فإن Showin G ci rcle تتخلف عن مساحة كانت تأمل مرة واحدة في السيطرة عليها.
نعم ، أرقام سيركل مثيرة للإعجاب في لمحة ، لكن النقاد يقولون إنها مجرد استراتيجية للشركة لتقييم التقييمات العالية في وقت يكون فيه الموقف السياسي والمالي لـ Stablecoin غير واضح.
هل يمكن للدائرة أن تساعد stablecoins في السقد؟
أصبح المشرعون الأمريكيون الآن أقرب من أي وقت مضى إلى تمرير قوانين StableCoin التي من شأنها أن تخلق إطارًا قانونيًا وطنيًا لتقليل ارتباك العملة الرقمية ومخاطره وتشجيع المزيد من المؤسسات المالية التقليدية على العمل مع دولارات رقمية منظمة مثل USDC.
يعتقد الكثير من الناس أن القائمة العامة تُظهر أن الدائرة شفافة ومستعدة لمتابعة القواعد ، أو إقناع المؤسسات المالية الكبيرة مثل JP Morgan ، أو PayPal ، أو Stripe للشراكة مع الشركة أو استخدام USDC في أنظمتها. إذا حدث هذا ، فسيتمكن ملايين العملاء من استخدام StableCoins دون فهم أي شيء عن التشفير.
قالت Circle دائمًا إن USDC يربط عالم التشفير بالأنظمة المالية التقليدية. أن يقدم هذا الاكتتاب العام الموارد اللازمة لتسريع هذه المهمة من خلال إنشاء البنية التحتية العالمية للمدفوعات عبر الحدود والمحافظ الرقمية واعتماد التاجر الذي يعمل عبر شبكات التمويل والشبكات المنظمة.
يعتقد المشجعون الذين يدعمون فكرة استخدام Stablecoins لأسرع وأرخص وأكثر أمانًا أن الاكتتاب العام في Circle هو أكثر من مجرد حملة لجمع التبرعات ؛ يتعلق الأمر بإنشاء مستقبل حيث يمكن لـ StableCoins العمل جنبًا إلى جنب مع الحسابات المصرفية وبطاقات الائتمان لنقل الأموال في جميع أنحاء العالم.
يقول النقاد إن المطلعين قد cash فقط
يشعر بعض الأشخاص بالقلق إزاء تقييم الاكتتاب العام في Circle البالغ 7.2 مليار دولار ، والذي يعتقد بعض المحللين أنه مرتفع للغاية بالنظر إلى أن الشركة في منافسة شديدة مع مصدري stablecoin الأكبر مثل Tether.
يشك المتشككون أيضًا من المستثمرين مثل والصناديق التي تركز على التشفير هذه الفرصة للخروج cash الأرباح. عدد أسهم Circle ارتفعت من 24 مليون إلى 32 مليون سهم في ملف الاكتتاب العام الصحيح.
وبالمثل ، فإن معظم إيرادات Circle تأتي من الفوائد المكتسبة على سندات الخزانة الأمريكية التي تم عقدها لدعم USDC ، والتي يمكن أن تنخفض بشكل حاد إذا انخفضت أسعار الفائدة أو إذا انخفض الطلب على USDC بسبب المنافسة أو التنظيم أو التغييرات في كيفية استخدام الأشخاص للدولار الرقمي عبر الأسواق العالمية.
يقول النقاد إن IP يبدو وكأنه فرصة جيدة للوقت لأولئك الذين حصلوا في وقت مبكر على تسييل ممتلكاتهم قبل أن يغمر سوق StableCoin منافسين جدد أو تغييرات في القوانين التي قد تقلل من الربحية.
ماذا يمكن أن يعني الاكتتاب العام لسيركل في الفصل التالي من Crypto؟
سوف نجاح الاكتتاب العام في Circle في trac جديدة مع البنوك ، ومقدمي الدفع العالمي ، والشركات الناشئة Fintech ، وحتى الحكومات لأن المزيد من المنظمات سوف تتوافق مع رموز ولكنها أدوات مفيدة للمعاملات المالية الأفضل والأسرع.
ستعمل شركات التشفير الأخرى أيضًا على أن تكون شرعية وشفافة ومستعدة لمتابعة اللوائح الأمريكية. تحويل الصناعة بعيدًا عن السرية الخارجية وعدم اليقين التنظيمي التي غذت عمليات الاحتيال والتعطل في السنوات الأخيرة.
ومع ذلك ، فإن فشل الاكتتاب العام سيعزز فكرة أن شركات التشفير تعتمد كثيرًا على الاتجاهات قصيرة الأجل والأرباح من الداخل ، مما يعمق شكوك الجمهور حول ما إذا كان لدى StableCoins و Crypto Ipos أي قيمة حقيقية تتجاوز الضجيج.
هناك أيضًا خطر أنه حتى لو نجح الاكتتاب العام ، فإن أكبر الفائزين هم المستثمرون المؤسسيون والمطلعون الأوائل ، وليس عامة الناس.
في نهاية المطاف ، كل هذا يتوقف ليس فقط على ما يحدث في الأيام القليلة الأولى من التداول ولكن أيضًا على كيفية عمل الدائرة كشركة عامة. سيحدد الوقت ما إذا كانت الشركة ستستخدم رأس مالها الجديد لبناء الثقة وتقديم منتجات مستقرة ومنظمة تعمل للجميع وليس فقط عدد قليل.
أخبار التشفير الخاصة بك تستحق الاهتمام - يضعك سلك الفرق الرئيسي