cryptopolitan.com
نمت أصول العالم الحقيقي المرمزة، حتى باستثناء العملات المستقرة، إلى 7.9 مليار دولار في عام 2024. وقد بحثت العديد من شركات DeFi وشركات التمويل التقليدية في الترميز، مما أدى إلى إعداد القطاع لمضاعفة حجمه في عام 2025.
نمت أصول العالم الحقيقي الرمزية (RWA) إلى 7.9 مليار دولار مع مزيد من التنوع في عام 2024. ويعكس إصدار الرموز المميزة على أساس السندات أو أسواق المال الطلب من DeFi ، بالإضافة إلى اختبار التمويل التقليدي لإمكانية الترميز. بلغت قيمة الأصول الرمزية ذروتها عند 8.52 مليار دولار في أوائل عام 2025، ثم انخفضت لاحقًا بسبب تدفق المستخدمين خارج البروتوكول المعتاد.
ارتفعت قيمة الأصول الحقيقية المرمزة إلى ما يقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، بقيادة بروتوكولات DeFi اللامركزي القديمة مثل Maker وTether Gold. لا يزال رمز BUIDL الخاص بشركة BlackRock ينمو بشكل أكثر تحفظًا، حيث يحمل 589.36 مليون دولار من أدوات سوق المال الرمزية. يأتي الطلب على BUIDL من Ondo وبروتوكولات DeFi الأخرى التي تبحث عن ضمانات آمنة ويمكن التنبؤ بها. عادةً ما يرتبط RWA بـ DeFi الممتازة، ويستخدم كضمان للقروض، والتي يتم استخدامها بعد ذلك في أنشطة التداول الأكثر خطورة.
مع توقعات السوق الصاعدة في عام 2025، فإن التوقع الرئيسي هو أن يتضاعف قطاع الترميز الحالي قيمته. حاليًا، حالة الاستخدام الرئيسية للأصول المرمزة هي زيادة الأمان لبروتوكولات DeFi .
غالبًا ما ترتبط RWA المُرمزة أيضًا بأصول عالية السيولة، وتتجاوز حتى الآن ترميز العقارات أو الأسهم، مع بعض الاستثناءات المتخصصة. على الرغم من النهج المحافظ نسبيًا، تضاعفت قيمة الأصول الحقيقية المرمزة ثلاث مرات في عام 2024، مع وجود جهات إصدار أكثر تنوعًا.
كان العامل الأكبر للنمو هو تدفق البروتوكولات الجديدة، والتي أضافت بسرعة المزيد من القيمة. أحد أكبر التأثيرات كان بسبب Usual Protocol، الذي يطالب بأصول تحت الإدارة بقيمة 1.24 مليار دولار.
ينتهي الأمر بمعظم RWA المُرمزة كأساس لأنواع جديدة من العملات المستقرة، أو دعم الأدوات القديمة. يعد الذهب أيضًا جزءًا من البنية التحتية الراسخة للترميز.
لا يزال ترميز RWA يفتقر إلى معيار مشترك
لقد أثبتت مشاريع العملات المشفرة بالفعل مكانتها من خلال أساليب مختلفة للترميز. في الآونة الأخيرة، دعا لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، إلى ترميز جماعي للأصول في العالم الحقيقي، وطلب من لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية الموافقة على الترميز الجماعي للأسهم والسندات. تحدث فينك لـ CNBC Squawk Box خلال منتدى دافوس الاقتصادي العالمي، موضحًا أن الأصول الرمزية ستعمل على تبسيط هياكل التصويت والملكية للأسهم.
قد يكون الترميز أمرًا سهلاً بالنسبة لمشاريع العملات المشفرة، وقد أنشأت العديد من الشركات الناشئة رموزًا غير رسمية تعتمد على الأسهم أو الأسواق. ومع ذلك، قد يمثل الترميز الرسمي تحديًا عند اختيار السلسلة والبنية التحتية المناسبة.
في الوقت الحالي، لا تزال معظم عمليات ترميز RWA تستخدم Ethereum (ETH)، مما يشكل تحديات أمام الأصول عالية النشاط. يتم الاحتفاظ بمعظم RWA الرمزية في سندات الخزانة، ولها أسواق عضوية صغيرة نسبيًا. في حالة الترميز الجماعي، ستكون سرعة التداول ضرورية، مما يختبر الحد الأقصى حتى لأسرع سلاسل الكتل.
لا يزال الترميز بين مشاريع العملات المشفرة صغيرًا مقارنة بـ 1.64 تريليون دولار من الأصول المتاحة. ومع ذلك، فإن القيود المفروضة على حجم سوق العملات المشفرة قد تحد من النمو. قد تؤثر اللوائح الجديدة المتوقعة من الولايات المتحدة الأمريكية على عملية ترميز RWA وتقدم معايير وقيود.
يمر سرد RWA عبر انتعاش السوق
من بين مشاريع العملات المشفرة، لا يزال RWA في الغالب عبارة عن مجموعة سردية لبعض أبرز DeFi . في الآونة الأخيرة، تعافى قطاع RWA بأكمله، ليصل إلى أكثر من 38 مليار دولار من إجمالي القيمة السوقية.
وكان أكبر الفائزين هم Chainlink (LINK) وOndo Finance (ONDO)، اللذان يهدفان إلى توفير البنية التحتية للترميز الموثوق وإدارة البيانات. يظل ONDO من بين الرموز المميزة الرائدة في إطار زمني مدته 90 يومًا، إلى جانب أصول RWA الأخرى.
تعد RWA واحدة من الروايات القليلة التي تتفوق على الرموز المميزة على إطار زمني أسبوعي. في الوقت الحالي، تتخلف معظم روايات العملات البديلة عن Bitcoin (BTC)، لكن RWA تأتي قبل الاتجاهات الأخرى.
استنادًا إلى مقياس القوة النسبية، تكبد وكلاء الذكاء الاصطناعي أكبر خسارة أسبوعية ، بينما تحول الاهتمام إلى RWA، مع نمو إيجابي صغير. لقد ظل RWA دائمًا سردًا أساسيًا مع نمو إيجابي خلال الأشهر الثلاثة الماضية، على الرغم من تخلفه عن التطور الهائل لعملاء الذكاء الاصطناعي.
أكاديمية Cryptopolitan: كيفية كتابة سيرة ذاتية Web3 التي تهبط - ورقة غش مجانية