انخفض حجم تداول Bitcoin في عطلة نهاية الأسبوع إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 16٪ هذا العام. ووفقًا لكايكو، فقد أدى إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin الفورية إلى تغيير أنماط تداول بيتكوين، مما يجعلها أشبه بجداول تداول الأسهم التقليدية ويقلل من تقلبات أسعار Bitcoin . تُظهر نظرة سريعة على معايير Bitcoin أن هذه المعايير توفر سعر مؤشر يومي لواحد $BTC بالدولار الأمريكي. ويقومون بحساب أسعارهم بناءً على بيانات التجارة المجمعة من البورصات المختارة. المصدر: كايكو لقد أدى إدخال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية إلى تغيير اللعبة من خلال زيادة سيولة Bitcoin الفورية طوال يوم تداول صناديق الاستثمار المتداولة. يقوم الآن مزودو السيولة وصناع السوق بالتداول والتحوط في السوق الفورية، مما يؤدي إلى ارتفاع أحجام التداول الفوري خلال نافذة التثبيت القياسي لصناديق الاستثمار المتداولة. تحدد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية صافي قيمة أصولها (NAV) بناءً على سعر التثبيت المستخدم لإنشاء الأسهم واستردادها. لكي يعكس السعر القياسي بشكل دقيق، يجب أن يتم البيع والشراء للإبداعات والاسترداد خلال فترة التثبيت، مما يعزز الأحجام الفورية. تحسب أسعار Bitcoin المرجعية سعر المؤشر باستخدام بيانات التداول الواردة بين الساعة 3 مساءً و4 مساءً بتوقيت نيويورك. البورصات الرئيسية لهذا الغرض هي Bitstamp وCoinbase وitBit وKraken وGemini وLMAX Digital. تقوم كل مؤسسة استثمارية متداولة بعد ذلك بحساب صافي قيمة الأصول باستخدام سعر المؤشر القياسي بعد إغلاق السوق في الساعة 4 مساءً. منذ الموافقة على صناديق $BTC المتداولة الفورية، ارتفعت أحجام تداول Bitcoin . انتعشت الأحجام في شهر أكتوبر من أدنى مستوياتها في عدة سنوات والتي شوهدت خلال فصل الصيف عندما dent علامات الموافقة الوشيكة لصناديق الاستثمار المتداولة. وكان هذا الدعم مدفوعًا بتفاؤل السوق والبيئة الكلية المواتية للأصول ذات المخاطر، مع توقعات بتخفيض أسعار الفائدة الأمريكية ستة مرات في ديسمبر 2024. صناديق الاستثمار Bitcoin في هونج كونج تفتقد العلامة في حين أن إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة قد أثر بشكل كبير على أحجام تداول Bitcoin ، فإن الطرح الأخير لكل من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin Ethereum في هونغ كونغ في أبريل كان له تأثير أكثر هدوءًا، وفقًا لكايكو. يُظهر تحليل البيانات الأسبوعية أن متوسط حجم تداول Bitcoin أثناء إغلاق سوق هونج كونج ارتفع إلى 37 مليون دولار في الأسبوع الذي تم فيه إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في هونج كونج. ومع ذلك، كان هذا أقل بكثير من ذروته البالغة 73 مليون دولار في مارس. ترجع هذه الاستجابة الصامتة إلى أن هونج كونج سوق أصغر بكثير من الولايات المتحدة، وأن ظروف السوق في وقت الإطلاق الفوري لصناديق $BTC وETH ETF في هونج كونج كانت مختلفة عن تلك التي حدثت أثناء الإطلاق في الولايات المتحدة. تم طرح صناديق هونج كونج بعد النصف الرابع Bitcoin ، خلال فترة من ركود حركة الأسعار، وتزامنت مع التدفقات الخارجة من العديد من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة للمرة الأولى. بالإضافة إلى ذلك، أشارت كايكو إلى أن معنويات السوق في أبريل كانت أكثر هبوطًا مما كانت عليه في وقت سابق من العام، مع تحول معدلات التمويل الدائم Bitcoin إلى سلبية. المصدر: كريبتوكوانت كان تأثير صناديق الاستثمار المتداولة على أسواق Bitcoin الفورية أكثر وضوحًا في البورصات التي تنظمها الولايات المتحدة. على سبيل المثال، تشهد Binance ، وهي أكبر بورصة في العالم، وغير خاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة، ذروة أحجام التداول في جميع أنحاء السوق الأمريكية المفتوحة، ثم تنخفض بعد ذلك على مدار اليوم. لا تشمل معايير ETF Binance ، حيث أن معظم حجم تداول Bitcoin الخاص بها يكون مقابل العملات المستقرة، ولا تأخذ معايير ETF إلا في أسعار $BTC/USD. tron g>"على غرار حجم التجارة، نلاحظ تحولًا في حصة عمق سوق $BTC نحو الأسواق الأمريكية. ارتفعت حصة السيولة في البورصات الأمريكية إلى 45% منذ بداية الارتفاع الذي تقوده صناديق الاستثمار المتداولة في أكتوبر، مقارنة بـ 35% قبل عام." ترون جي> كايكو من ناحية أخرى، تُظهر Coinbase، وهي أكبر بورصة عبر جميع الأسعار المرجعية Bitcoin وبورصة خاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة، أحجامًا تركز بشكل كبير على السوق الأمريكية المفتوحة. وترتفع هذه الأحجام إلى متوسط قدره 220 مليون دولار عند الإغلاق، خلال فترة تثبيت المعايير. جاي حامد
