كيف تعمل العملات المستقرة على تعزيز الدولار الأمريكي – ولماذا تشعر الصين بالقلق

سوق العملات المستقرة ارتفع إلى رأس مال قدره ٢٤٠ مليار دولار، مما يشير إلى نمو كبير في هذه الفئة من الأصول الرقمية.

وفقًا لبيانات CoinGecko، تمثل تيثر (USDT) وUSD كوين (USDC) ٨٣٪ من حصة السوق العالمية للعملات المستقرة. ومع ذلك، يشعر الاقتصاديون الصينيون بالقلق من أن انفجار العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي قد يعزز هيمنة الدولار الأمريكي بشكل أكبر.

ازدهار العملات المستقرة ودور الدولار الأمريكي

العملات المستقرة، المعروفة باستقرار أسعارها لأنها مرتبطة بأصول مثل الدولار الأمريكي، أصبحت جسرًا حيويًا بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية.

وفقًا لبيانات CoinGecko البيانات، ارتفع رأس المال السوقي للعملات المستقرة من ١٣٣ مليار دولار في ٢٠٢٤ إلى ٢٤٠ مليار دولار بحلول أوائل ٢٠٢٥. وهذا يشير إلى قبول متزايد في تداول العملات الرقمية، والمدفوعات عبر الحدود، والتمويل اللامركزي (DeFi).

USDT وUSDC، أكبر عملتين مستقرين، تهيمنان على السوق. دعم الرئيس دونالد ترامب ساهم جزئيًا في نموهما السريع. مؤخرًا، حث ترامب الكونغرس على تمرير تشريعات للعملات المستقرة لتعزيز موقف الدولار الأمريكي العالمي.

“لقد دعوت الكونغرس لإنشاء قواعد بسيطة ومنطقية للعملات المستقرة وهيكل السوق. مع الإطار القانوني الصحيح، سيتم تمكين المؤسسات الكبيرة والصغيرة من الاستثمار والابتكار والمشاركة في واحدة من أكثر الثورات التكنولوجية إثارة في التاريخ الحديث”، قال دونالد ترامب.

مخاوف الصين: العملات المستقرة والقوة المالية

هيمنة العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي لها تداعيات اقتصادية وجيوسياسية. يجادل الاقتصادي الصيني تشانغ مينغ بأن العملات المستقرة هي أداة تداول للولايات المتحدة للحفاظ على القوة الاقتصادية في العصر الرقمي.

“بمجرد أن تربط العملة المستقرة بالدولار الأمريكي الائتمان الدولي للدولار الأمريكي مع سيناريوهات التطبيق في العالم الافتراضي بشكل أوثق، قد تعزز بشكل كبير هيمنة الدولار الأمريكي”، قال تشانغ مينغ.

هذا مقلق بشكل خاص للصين، التي طورت نظام الدفع بين البنوك عبر الحدود (CIPS) لتقليل الاعتماد على SWIFT ومواجهة العقوبات المالية الأمريكية. إذا هيمنت العملات المستقرة بالدولار الأمريكي على المدفوعات الدولية، فقد تتعرض جهود الصين لتقليل تأثير الدولار الأمريكي للخطر.

علاوة على ذلك، حذر المسؤولون في الاتحاد الأوروبي من أن دفع العملات المستقرة الأمريكية قد يقوض استقرار اليورو.

لمواجهة ذلك، يقترح تشانغ مينغ أن تركز الصين على اليوان الرقمي الصيني (e-CNY). إنه العملة الرقمية الصينية الصادرة عن بنك الشعب الصيني (PBoC)، بهدف جعله منافسًا مباشرًا للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي.

تتسارع وتيرة اعتماد e-CNY. وفقًا لـالمجلس الأطلسي، بلغ إجمالي قيمة المعاملات لـ e-CNY ٧ تريليون يوان (٩٨٦ مليار دولار) حتى يونيو ٢٠٢٤، ما يقرب من أربعة أضعاف من ١٬٨ تريليون يوان (٢٥٣ مليار دولار) في يوليو ٢٠٢٣. بحلول يوليو ٢٠٢٤، جذبت تطبيق e-CNY ١٨٠ مليون مستخدم فردي، مع وصول القيمة التراكمية للمعاملات إلى ٧٬٣ تريليون يوان (١ تريليون دولار) في المناطق التجريبية، وفقًا لـEuromoney.

وفقًا لـLedger Insights، زادت تداولات e-CNY أيضًا من ١٣٬٦١ مليار يوان في ٢٠٢٢ إلى ١٦٬٥ مليار يوان بحلول يونيو ٢٠٢٣. تشير هذه الأرقام إلى أن الصين تدفع بسرعة لاعتماد محلي بينما تضع الأساس للتوسع الدولي.

يعد دمج e-CNY في المدفوعات عبر الحدود خطوة استراتيجية. مشاريع مثل mBridge، وهو تعاون بين PBoC وBIS، وسعت التجارب مع ١١ بنكًا مركزيًا آخر في ٢٠٢٤، مما يظهر إمكاناته في المنافسة مع العملات المستقرة بالدولار الأمريكي في التجارة العالمية.

ومع ذلك، لتحقيق النجاح، يجب على الصين التغلب على تحديات مثل قيود تدفق رأس المال والمخاوف بشأن الشفافية في نظامها المالي.