cryptopolitan.com
صرح مؤسس إيثينا لابز جاي يونغ أن الدولار الاصطناعي ، USDE ، يحصل على قيادة مُصدر StableCoin. في منشور على X ، أشار يونغ إلى أن USDE من إيثينا ليس منافسًا لـ Tether USDT.
وفقًا لـ Young ، فإن نمو Ethena يفيد بالفعل Tether لأن كل وحدة من السراويل القصيرة التي تضيفها USDE إلى السوق تعني أنه يجب إنشاء وحدة من USDT لمطابقةها. قال:
"بالنسبة لكل وحدة من السراويل القصيرة التي تضيفها إيثينا إلى السوق ، يتم إنشاء وحدة من الطلب على الحبل وتكون مطلوبة لتكون طويلة على الجانب الآخر لتتناسب معنا. أو وبعبارة أخرى ، تؤدي زيادة دولار واحد في الدولار الأمريكي إلى زيادة 0.70 دولار تقريبًا في USDT عندما يتم دعم USDE بحتة بحتة من مواقف دائمة في العضوية."
يعتمد بيان يونغ على منشور من قبل مؤسسة البلازما ، مع الإشارة إلى أن 70 ٪ من جميع حجم المبادلة الدائمة في USDT. تستخدم إيثينا آلية فريدة من نوعها للحفاظ على ربط الدولار بالدولار.
على عكس stablecoins العادية ، التي عادة ما يكون لها احتياطي من العديد من الأصول التي تدعم الرموز ، تستخدم USDE استراتيجيات التداول المتقدمة ، بما في ذلك cash والتجارة الحمل ، للحفاظ على PEG والتوليد العائد.
ومن المثير للاهتمام ، لا يتفق الجميع على هذا الرأي ، حيث أشار أحد المستخدمين إلى أن التجار يستخدمون الأصول الأخرى كضمان بصرف النظر عن USDT. المستخدم أن هناك حالات قد لا تزيد فيها إيثينا من إنشاء USDE من الطلب على USDT .
ومع ذلك ، الرئيس التنفيذي لشركة Tether Paolo Ardoino يؤيد البيان ، حيث نقل عن منشور Young وعلق عليه "يجب أن يقرأ".
يمكن أن تركز stablecoins على السيولة أو العائد
وفي الوقت نفسه ، لاحظ يونغ أن stablecoins لا يمكن أن توفر السيولة على النحو الأمثل مع ما زال يضمن العائدات العالية. ووفقا له ، لا يمكن لمستخدمي التشفير الذين يدعون إلى دفع العائد على USDT الحصول عليه لأن USDE موجود بالفعل ، وتآزرها مع مزايا USDT. رداً على مسألة لماذا لا تدفع العائد؟ قال:
"لماذا يدفعون عندما يدفع المتداولون 10-30 ٪+ إلى دائمة طويلة مع ضمانات USDT لهم بدلاً من ذلك؟ Ethena هي القناة التي يتم من خلالها تحويل هذا إلى منتج للورقة."
Young أن مستخدمي التشفير سيتعين عليهم اختيار stablecoin يمنحهم السيولة والتوزيع الواسع أو اختيار واحد مع العائد ، حيث لا يمكنهم الحصول على حد سواء في نفس المنتج. من وجهة نظره ، فإن أي منتج تشفير يحاول تقديم كلاهما سوف يفقد في نهاية المطاف صلة بمجرد انخفاض الأسعار. قال:
"ستصبح أرض لا رجل ذات سيولة ضعيفة مع محصول خالية من المخاطر عفا عليها الزمن وتتلاشى بشكل متزايد في عدم وجود صلة مع انخفاض المعدلات"
وهكذا ، أكد على أن أي stablecoin الذي يسعى إلى المنافسة سيتعين عليه أن يهدف إلى السيولة وتوزيعها العالي أو محاولة التغلب على عوائد إيثينا على المدخرات ، حيث لا يوجد أرضية وسط.
USDT يصل إلى ذروة جديدة
في هذه الأثناء ، تأتي المناقشة حول التآزر بين إيثينا في وقت يعيد فيه Tether USDT إظهار هيمنتها في قطاع Stablecoin. USDT Supply مؤخرًا إلى 146 مليار دولار لأول مرة على الإطلاق.
يُظهر هذا المعلم النمو المستمر لـ Stablecoin على الرغم من زيادة المنافسة من بدائل مثل USDC من Circle وغيرها. USDC هي الأسرع نموًا هذا العام ، مع زيادة بنسبة 38 ٪ في العرض.
ومع ذلك ، لا يزال USDT أكبر stablecoin ، مع 61 ٪ هيمنة في العرض ومعدل استخدام 70 ٪ لجميع المقايضات الدائمة. على الرغم من عدم اليقين التنظيمي حول USDT في أوروبا والولايات المتحدة ، فإن Stablecoin يستمر في النمو ، خاصة في الاقتصادات الناشئة.
ومن المثير للاهتمام ، أن USDE من Ethena هو الآن ثالث أكبر Stablecoin من قِبل السوق ، حيث بلغت 4.766 مليار دولار ، متغلبًا على Sky (سابقًا Makerdao) Dai و Usds Stablecoins. ومع ذلك ، فقد شهد أكثر من انخفاض 11 ٪ في العرض خلال الشهر الماضي.
أكاديمية Cryptopolitan: هل تريد تنمية أموالك في عام 2025؟ تعرف على كيفية القيام بذلك مع DeFi في مناسنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك