يقترح Vaneck's Sigel سندات Bitcoinللمساعدة في إعادة تمويل الديون الأمريكية

اقترح Matthew Sigel ، رئيس شركة Vaneck's Digital Assets Research ، حل مشكلة الديون الأمريكية من خلال إصدار Bitcoin (Bitbonds) . في منشور على X ، أوضح أن حكومة الولايات المتحدة يمكنها استخدام هذا المنتج لإعادة تمويل 14 تريليون دولار من الديون.

وفقًا لـ Sigel ، فإن Bitbonds عبارة عن أداة ديون هجينة مدتها 10 سنوات مع تعرض 90 ٪ لسندات الخزانة الأمريكية و 10 ٪ من Bitcoin . اقترح بيع السندات مقابل 100 دولار ، مع عائدات من مبيعات السندات المستخدمة لتمويل التعرض بنسبة 10 ٪ BTC.

اقتراح Bitbond (المصدر: ماثيو سيجل)

بموجب الاقتراح ، سيحصل المستثمرون على جميع مكاسب BTC حتى تصل العائد السنوي إلى النضج بنسبة 4.5 ٪ على قيمة شراء السند. بعد ذلك ، ستقسم الحكومة والمستثمرين مكاسب BTC بالتساوي. عند النضج ، يسترد حاملي السندات 90 دولارًا على سند بقيمة 100 دولار ، إلى جانب قيمة Bitcoin.

اقترح سيجل هذا في قمة محمية Bitcoin الإستراتيجية الأخيرة ، مشيرة إلى أن هذا الحل سيتناول الحوافز غير المتطابقة للحكومة والمستثمرين. بالنسبة للحكومة ، فإنها تسمح لها بإعادة تمويل الديون بتكلفة أقل بينما يمكن للمستثمرين أن enjعلى الحماية المطلوبة ضد التضخم وتكشف الأصول.

bitbonds يرفع للمستثمرين والحكومة

وفي الوقت نفسه ، قام سيجل بتحليل فوائد Bitbond لجميع المشاركين ، مشيرة إلى أن المستثمرين والحكومة سيستفيدون منها. وقال إن المستثمرين سيحصلون على مكاسب كبيرة مقارنة بالسندات العادية طالما أن مكاسب BTC تتجاوز معدل النمو السنوي المركب المركب (CAGR).

وفقًا لتحليله ، يعتمد التعادل على القسيمة (سعر الفائدة) الذي يحصل عليه حامل السندات. إذا كانت القسيمة 4 ٪ ، فإن CAGR التعويذ هو 0 ٪. ومع ذلك ، فإنه يزداد إلى 8.27 ٪ لسندات القسيمة بنسبة 3 ٪ ، في حين يحتاج سند القسيمة بنسبة 1 ٪ إلى 16.60 ٪ لكسره.

حاليًا ، يتراوح معدل النمو السنوي لتكنولوجيا المعلومات في BTC بين 30 ٪ و 50 ٪. وأضاف خبير البحث أنه إذا أكدت BTC ذلك ، فستزيد العوائد بشكل كبير على جميع مستويات القسيمة ، مع إمكانية وصول المكاسب إلى 282 ٪ للمستثمرين.

أما بالنسبة لوزارة الخزانة ، فقد أشار سيجل إلى أن المنفعة الرئيسية هي انخفاض تكلفة الاقتراض لأنها ستوفر مدفوعات الفائدة بنسبة 4 ٪ المستحقة على سندات السعر الثابت. بدلاً من ذلك ، إذا أصدرت السندات بمعدل فائدة تعادل بنسبة 2.6 ٪ أو أقل ، فإن وزارة الخزانة ستولد مدخرات بغض النظر عن أداء BTC.

وأوضح أنه إذا أصدرت الحكومة 100 مليار دولار مع قسيمة بنسبة 1 ٪ ، فيمكنها توفير مدفوعات الفوائد على مدى عمر السندات. ومع ذلك ، إذا شاهدت BTC معدل نمو سنوي مركب بنسبة 30 ٪ ، فإن إصدار Bitbond بقيمة 100 مليار دولار يمكن أن يولد ما يصل إلى 40 مليار دولار من المكاسب المشتركة BTC.

علاوة على ذلك ، أشار إلى أن إصدار Bitbonds سيسمح للولايات المتحدة أيضًا بتقديم سند متباينة للمستثمرين ، وأن الحكومة ستحصل على Bitcoin .

bitbonds تأتي مع مخاطر

ومع ذلك ، أشار سيجل إلى أنه ليس لديه كل المزايا للمستثمرين والحكومة. لها عيوب ، لا سيما لكسر حتى كمستثمر مع انخفاض معدل القسيمة. على سبيل المثال ، إذا كانت قسيمة السندات 1 ٪ ، فيجب أن تبلغ قيمتها BTC 383،000 دولار في عام 2035 لكسر المستثمر.

Bitcoin يجعله أقل جاذبية من الخيارات الأخرى ، مثل عقد سندات الخزانة وبيتكوين بشكل مباشر. في الوقت نفسه ، ستحتاج الحكومة إلى تكبد المزيد من الديون في المقام الأول لشراء BTC ، ولا يتم ضمان المكاسب تمامًا إذا كان أداء BTC أسوأ مما كان متوقعًا.

على الرغم من هذه المخاطر ، يعتقد محلل Vaneck أنه لا يزال منتجًا يستحق النظر فيه وأنه يمكن تحسين الهيكل. ومع ذلك ، أشار إلى أن اللوائح قد تكون مطلوبة من أجل المضي قدمًا في الفكرة.

أكاديمية Cryptopolitan: هل تريد تنمية أموالك في عام 2025؟ تعرف على كيفية القيام بذلك مع DeFi في مناسنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك